内幕真相?国内顶级券商“勾结”外资做空A股,终于翻案了!

内幕真相?国内顶级券商“勾结”外资做空A股,终于翻案了!

事出反常必有妖,在经历三年的背锅侠之后,中信证券、国信证券跟海通证券终于被证监会平反了。

国内顶级券商"勾结"外资做空A股的真相

11月5日晚,中信证券、海通证券、国信证券相继发布公告,称收到证监会的结案通知书,认定三家券商公司2015年与司度贸易公司开展两融业务违法违规事实不成立,决定结案。至此,这起轰动一时的国外对冲基金"做空"A股案划上了戏剧性句号。

这三家券商公司主要是违规为司度贸易公司开设两融业务,一定程度上成了2015年股灾期间做空中国的标的。

司度贸易成立2010年2月,注册资本为500万美元,外国法人独资,表面上从事有色金属、天然橡胶等产品的进出口和批发业务,但实际上它是个对冲基金,是全球对冲基金巨头Citadel的全资子公司。

众所周知,对冲基金就是寻找机会,要么做多,要么做空。司度公司当年并不服符合开立两融账户的资金规模和交易时间的要求,但是三家公司均与其签订了《融资融券业务合同》。

比如,2011年2月23日司度在中信证券开立普通证券账户,一直未从事证券交易,然而中信证券却在2012年3月12日为其提供融资融券服务,开立了信用证券账户,仅过了7天, 3月19日中信证券便与司度签订《融资融券业务合同》,致使司度得以开展融券交易。海通证券、国信证券亦是如此。

之后我们就知道了,在股灾期间,司度公司大举做空中国A股。司度公司的融资融券主要的业务在融券方面,据统计, 2015年1月至7月,司度公司累计成交金额1655.72亿元,日均成交金额11.66亿元,日均交易频度在三次左右。从日均的角度来看,也并不是特别大,但影响是恶劣的。

一是,它在并不满足开户的条件下违规开户;二是它利用投顾模式直接下单的漏洞,绕过券商的层层关卡就进入了市场;三是它还借用资管计划在场内外大放杠杆,再利用类"T+0"的日内回转疯狂获益。

而中信证券在司度交易过程中,融资融券费用与佣金收入合计6165.58万元,海通证券为50.97万元,国信证券共计收益2088.67万元。

市场法治建设的必经过程:有错必纠

根据中国证监会五倍的罚款,这三张罚单大概是五个多亿,但据了解这个罚单,三家券商公司也并没有交,因为券商当时是救市过程救市的主力,也是证监会依赖的力量。

但是这个案子是不是跟当时中信被查处的"罗生门"案子有一定的关系?谁也不清楚,我们只知道知道当时中信证券救市的主力几乎全军覆没,从上到下被抓住了够,除了董事长之外,但过了一段时间断断续续这些人都放了出来。

所以,案件也是缘由不详,也不知道救市主力怎么就成了恶人?现在看来可能跟司度的这些违规交易了,增加了市场的做空力量肯定有一定的关系。

我想,在股灾期间监管层合理怀疑,立案查处,也是很正常的,那么查处完了之后,发觉罪名对应不上或者证据无一落实,现在撤案也是非常正常的。

这是一个市场法制建设过程中间不可避免的过程,我觉得有错必纠本身就是一种进步,对于监管层也好,对于投资者也好,对于券商也好,都是一个吸取经验教训的过程。只有这样中国资本市场的稳定才有一定的保证,大家对于市场的纠错行为也是举双手欢迎,只有这样安全感才能增加。