全球货币政策下一步方向：日本放松货币政策 瑞士继续下调利率
彭博社调查显示，由于经济放缓和通胀回落，目前约有一半经济学家预计日本央行的下一个政策举措将是放松货币政策。
而瑞士央行行长接受媒体采访称，该行可以进一步降低其低于零的利率。
图|Pixabay
日本可能放松货币政策
近几个月来，随着经济增长放缓和通胀回落，预计日本央行将进一步放松货币政策的经济学家人数大幅上升，占比从去年12月的14%升至本月的48%。2018年4月，仅有不到10%的受访者表示，下一步将采取紧缩措施。
接受彭博社调查的48位经济学家中，3名经济学家预计日本央行将在本周四（4月25日）结束的会议上放松货币政策；另外45位表示，他们预计此次会议上将维持政策不变。
图|越来越多的经济学家认为日本央行的下一步举措为进一步的宽松政策|BBG
经过6年的激进货币刺激，日本的主要通货膨胀指标仍然低于1%，不到日本央行目标的一半。包括美联储在内的其他央行最近温和的转变，增强了人们对日本央行将效仿的预期。
日本央行本周会议将提出指导方向
三位预计日本央行本周将进一步放宽货币政策的经济学家之一表示，央行将在“前瞻性指引”中做出更强有力的承诺，将利率维持在极低水平。一位分析师还预测，央行将增加对交易所交易基金ETF的购买。
日本央行目前的指导方针指出，考虑到10月份上调消费税可能的影响，它“打算在很长一段时间内维持目前极低的短期和长期利率水平”。随着税率上调日期的临近，一些经济学家预计措辞将发生变化。
总体而言，31%的受访者表示，他们预计日本央行将在10月前修正其前瞻性指引。
调查还发现，90%的经济学家预计，日本央行在发布季度展望报告和政策声明时，未来几年至少会下调一项通胀预期。超过四分之三的企业表示，它还将下调至少一项增长预测。
展望报告的一个重点将是2021年4月开始的财政年度的通胀预测。39位经济学家的预测中值显示，这一数字将为1.6%，为日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda) 6年任期内的最低水平。
此前日本央行收益率曲线控制的主要策略
-部分商业银行准备金利率为- 0.1%。
-日本10年期公债收益率目标约为0%。
-承诺在较长时期内将利率维持在极低水平。
-每年增持约80万亿日圆日本国债。(现在的实际速度要慢得多。)
-每年增加6万亿日元的交易所交易基金ETF持有量。
瑞士央行行长表示，瑞士可能进一步下调利率
上周六瑞士央行(SNB Swiss National Bank)行长Thomas Jordan接受Blick媒体采访称，该行可以进一步降低其低于零的利率。
在采访中，Jordan肯定了目前存款利率为- 0.75%的必要性，并承诺在必要时干预外汇市场。他说，如果经济状况恶化，瑞士央行有采取行动的工具。
图：瑞士通胀率，包括实际和两次预测值
瑞士央行认为这不会对物价稳定构成威胁。
“我们一直有可能进一步降低利率。我们已经走得相当远了，但我们仍有必要的回旋余地。“如果有必要，我们可以通过干预进一步扩大资产负债表。”
瑞士央行的利率是所有主要央行中最低的，旨在抑制瑞郎的升值压力。在市场不确定时期，瑞郎被视为避风港。坚挺的瑞郎降低了瑞士的通货膨胀率。（完）