来科创板募资超100亿的巨无霸，实制人为国务院国资委
4月16日，上交所官网信息显示，已受理中国通号在科创板上市申请，计划融资金额105亿元，创科创板纪录。
中国通号是典型的大型中央企业，同时也是轨道交通控制系统行业的绝对龙头，国内高铁市场份额超过60%，城市轨道交通市场份额约为40%。
值得注意的是，中国通号早在2015年8月已于港交所主板上市，目前的市值为558亿港元，若此次冲击科创板成功，那中国通号将成为科创板受理企业中首家A+H企业。
实际控制人为国务院国资委
中国通号成立于2010年，控股股东为通号集团，持股比例为75.14%，而国务院国资委100%控股通号集团，为中国通号的实际控制人。
除通号集团外，中国通号不存在其他持有公司5%以上股份或表决权的主要股东。诚通集团、中国国新、国机集团三家国有股东各持有0.72%的股份。
值得注意的是，4月16日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，颇受市场关注的“跟投”制度安排随之出炉。
指引明确，在首次公开发行股票规模2%至5%区间内按发行规模分档设定跟投股份比例，并规定单个项目的跟投金额上限。
中国通号发行规模超过50亿元，依据“跟投”制度，中金公司可跟投比例为2%。招股书显示，中金公司通过旗下子公司中金佳成持有中国通号2607万股，持股比例为0.3%。
营收超400亿收入的巨无霸
中国通号是典型的大型中央企业，自成立以来始终专注于轨道交通控制系统技术的研究与探索。
牵引动力和供电、运行控制系统、高铁车轮钢及轴承是中国高铁三大核心技术，而中国通号从事的正是号称高铁的“大脑和中枢神经”的运行控制系统的研发、生产及销售。
中国通号坚持引进消化吸收再创新的技术路径，加快自主创新，实现了我国高铁、地铁全套列车控制系统技术的完全自主化和产品的100%国产化，已经发展成为全球领先的轨道交通控制系统解决方案提供商。
2016-2018年，中国通号营业收入和净利润稳步增长。营业收入分别为297.70亿元、345.86亿元、400.13亿元，复合增长率达15.93%，同期净利润分别为31.98亿元、34.37亿元、37.17亿元。
值得一提的是，2018年中国通号的营业收入已经踏上了400亿的新台阶，收入排名第2名的安萨尔多与中国通号在营收上相差了超过2倍。
从收入的构成看，轨道交通控制系统占收入的7成，工程总承包占收入的3成。
从毛利率看，2016-2018年，中国通号毛利率分别为26.20%、24.66%、22.70%，虽然呈下降趋势，但仍然高于行业平均水平。
走出去依然任重道远
凭借在轨道交通控制系统行业的深厚积累，中国通号已形成显著的先发优势并确立了行业主导地位。
截至2018年末，国内高铁市场按照中标里程统计，中国通号的市场份额超过60%，在城市轨道交通市场按中标合同金额计，市场份额约为40%。
作为中国通号产品应用最广泛的两个行业领域，中国铁路交通、城市轨道交通行业未来的增长空间，直接关系到其未来业绩的增长空间。
长期以来，铁路在我国现代交通运输体系中占据重要地位，国家也在持续推进铁路线路建设。虽然目前以“八纵八横”高速铁路为骨架的国家快速铁路网基本建成，但距离实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖的目标还有较大差距。
从营业里程看，截至2018年末，我国铁路营业里程约为13.1万公里，其中高速铁路营业里程达到2.9万公里，位居全球第一位。
根据《中长期铁路网规划（2016年）》，规划总体目标为到2020年铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里；到2025年进一步扩大铁路网络覆盖，铁路网规模达到17.5万公里，其中高速铁路3.8万公里。
因此从短期看，铁路网规模等指标仍将保持持续上升态势，预计我国铁路行业固定资产投资规模在一定时期内将维持较高水平。
至于城市轨道交通也一直在高速发展，截至2018年末，中国大陆地区共35个城市建成投运城市轨道交通线路5,766.6公里。
从固定资产投资完成额看，由2003年的245.14亿元增长至2017年的5,409.67亿元，年均复合增长率达到24.73%。
而根据中国城市轨道交通协会统计信息，截至2018年末，共有63个城市的城市轨道交通线网规划获批，其中，城轨交通线网规划获批在实施的城市共计61个，在实施的建设规划线路总长7,611公里。这意味着，未来几年城市轨道交通仍将维持高速增长。
这么来看，中国铁路交通、城市轨道交通行业未来的前景依然广阔，中国通号作为铁路和城市轨道交通信号控制系统的龙头，显然受益匪浅。
但是从长期来看，我国高铁、城轨交通网会日益完善，而轨道交通行业将往全球化发展，企业“走出去”就显得很有必要了。
特别是在国内市场份额超高的中国通号，打开海外市场，扩大海外布局将是其长期持续发展的重要保障。
虽然中国通号一直在迅速向海外的铁路和城市轨道交通控制系统建设市场扩展，但时至今日，海外业务却并没有取得太大进展。
2012-2018年，国际业务收入占营业收入的比重从来没有超过4%，2018年的国际业务收入占比更是只有1.34%。
随着“一带一路”和高铁“走出去”的稳步推进，我国轨道交通装备制造企业已逐步在国际市场占有一席之地，但是轨道交通控制系统作为我国轨道交通行业的核心技术水平代表，国际化程度有待提升，而中国通号作为轨道交通控制系统的行业龙头任重道远。