北斗卫星导航产业梳理及现状
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中国卫星导航系统委员会主席王兆耀在年会上透露，到今年年底，我国还将再发射6-8颗北斗三号卫星，2020年计划发射2-4颗北斗三号卫星，至2020年底全面完成北斗三号系统建设。
2019年4月20日，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭，成功发射第四十四颗北斗导航卫星。此次发射是2019年度北斗导航卫星首次发射，拉开今年北斗高密度组网序幕。这颗卫星是北斗三号系统第二十颗组网卫星，也是北斗三号系统首颗倾斜地球同步轨道卫星，经过一系列在轨测试后，该卫星将与此前发射的18颗中圆地球轨道卫星和1颗地球同步轨道卫星进行组网，这种包括三种不同类型轨道卫星的混合星座设计是北斗系统独有、国际首创，将有效增加亚太地区卫星可见数，为亚太地区提供更优质服务。
一、北斗卫星导航介绍
北斗卫星导航系统﹝BeiDou（COMPASS）NavigationSatelliteSystem﹞是中国正在实施的自主发展、独立运行的全球卫星导航系统。系统建设目标是：建成独立自主、开放兼容、技术先进、稳定可靠的覆盖全球的北斗卫星导航系统，促进卫星导航产业链形成，形成完善的国家卫星导航应用产业支撑、推广和保障体系，推动卫星导航在国民经济社会各行业的广泛应用。
图1：北斗卫星导航系统发展
资料来源：中国卫星导航定位应用管理中心
表1：全球四大卫星导航系统
资料来源：公共资料
二、北斗卫星导航产业链
北斗产业链按照上中下游可以分为：基础产品、系统&终端集成和运营服务。基础产品包括芯片、板块、天线、以及基础数据、基础软件等；中游主要分为系统集成和终端集成；下游为运营服务。
图2：北斗导航产业链
资料来源：公共资料
从技术的角度来看，上游的芯片、板卡等是最为核心的环节，芯片、板卡的性能、功耗、尺寸等直接决定了其应用的前景。从市场的角度来看，国内中游产值占比最大，下游保持快速增长态势。考虑到共享单车等新兴应用服务不断涌现，带动北斗服务逐步进入大众市场，未来随着车联网、智慧城市、物联网等应用场景不断成熟，北斗运营服务成长前景广阔。
北斗卫星导航系统由空间段、地面段和用户段三部分组成，空间段包括5颗静止轨道卫星和30颗非静止轨道卫星，地面段包括主控站、注入站和监测站等若干个地面站，用户段包括北斗用户终端以及与其他卫星导航系统兼容的终端。
表2：北斗导航产业链相关公司
资料来源：公共资料
三、北斗卫星导航性能
北斗三号系统不仅覆盖范围提升至全球，性能也实现显著提升。北斗三号组 网卫星采用了更高性能的铷原子钟和氢原子钟，铷原子钟天稳定度为 E-14 量级，氢原子钟天稳定度为 E-15 量级。三号定位精度提升至 2.5 至 5 米， 较北斗二号提升一至两倍。另外，三号组网卫星通过采用星间链路等新技术， 空间信号精度可优于 0.5 米。
表3：北斗/GPS 定位精度比较
资料来源：人民网、搜狐科技
相比 GPS、格洛纳斯，北斗系统的全球搜救功能相较国际标准搜救卫星精度更高，标准搜救组织可能只提供公里级搜救精度，而北斗系统的位置报告和短报文结合可以具备米级搜救功能，将为航海、航空和陆地用户的遇险搜救提供便利。
图3：北斗位置报告特色功能
资料来源：华测导航、合众思壮
四、北斗卫星导航现状
2015 年，中央军委宣布实施全面军改。由于军改影响了部分军品的定型、以及订单落地，2015 年以来北斗行业业绩受影响较大，市场对于北斗行业成长逻辑质疑不断扩大，行业估值水平持续下行。
图4：军改时间表
资料来源：国防部
2018 年底北斗三号基本系统正式开通运行，后续继续完成全球覆盖，覆盖面积扩大将带来整体民用行业需求将进一步扩大。2019 年，我国军费预算 11899 亿元，同比增长 7.5%，军费的持续增长为军工信息化建设提供保障。
图5：民用+军用市场需求驱动力
资料来源：公共资料
2017 年，军改各项措施陆续落地，军改阶段性改革任务基本完成。2018 年，
军改红利逐步进入释放期。2017年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到2550亿元，较2016年增长20.4%，同比增幅已连续7年保持20%以上，其中北斗对产业核心产值的贡献率达到80%。近年来，我国卫星导航与位置服务产业规模持续扩大，产值稳步增长，预计2020年年产值将超3600亿元。
图6：我国卫星导航与位置服务产业总产值统计情况及预测（单位：亿元）
资料来源：公共资料
北斗卫星导航系统正式开通5年来，已广泛应用于交通、海事、电力、民政、气象、渔业、测绘市政管网等十几个行业领域，各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过4000万台/套，包括智能手机在内的采用北斗兼容芯片的终端产品社会用户总保有量接近5亿台/套。在我国卫星导航设备市场中，其中，专业应用领域和消费应用领域占据绝大部分。在各分类应用业务中，车辆监控、信息服务、车辆导航、个人跟踪占据了85%的份额。而作为专业行业应用的授时、海用、测绘、军用类业务占据份额较少，只有8%。
图7：中国卫星导航与位置服务产业分类应用规模占比情况（单位：%）
资料来源：前瞻产业研究院
总体来看，卫星导航技术进入我国的时间虽然不长，但随着市场的发展、技术的进步，我国导航与位置服务产业正逐步成型，一个完整的产业链正在形成。我国《国家卫星导航产业中长期发展规划》提出，到2020年，我国卫星导航产业规模将超过4000亿元，北斗产业规模将要达到2400亿，北斗的逐步完善将成为我国卫星导航产业发展最核心的推动力，最终我国北斗卫星导航系统将形成全球覆盖能力。
本文来源：天下财经（北京）证券咨询有限公司实习研究员
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