打压催动华为供应链确定性崛起,机构把脉国产替代投资标的

打压催动华为供应链确定性崛起,机构把脉国产替代投资标的

不得不承认,华为供应链正面临严峻时刻。

最新消息显示,全球最大的移动设备芯片架构授权服务商ARM已告知员工,必须暂停和华为的业务往来。

ARM是全球智能手机IP龙头,所有自行设计手机处理器芯片的供应商,无论是华为、紫光展锐、苹果、高通、三星电子等,都需要付费获得ARM授权来基于其架构设计开发手机芯片。此举意味着直接斩断芯片源头,在业内引起轩然大波。

在此之前,有报道称,因美国政府施压,英特尔、高通、赛灵思、博通、Qorvo、美光、英伟达等美国半导体厂商,或存中止与华为部分业务合作的可能,谷歌也将暂停支持华为部分业务。

业内人士认为,华为供应链正式迎来调整,而严峻的环境将逼出一个更强大的华为国产链。21世纪经济报道记者整理了华为供应链全链条,扒一扒哪些环节已经完全自主可控,有些还需加速国产替代。

一、零部件供应链方面,越接近终端的基本实现替代,芯片端主要的供给欠缺包含通讯设备的中频接收器、手机端中高频功放等。

华为硬件产品主要包括通信基站及光通信设备(运营商业务)、手机等消费电子(消费级市场)和服务器等(企业业务)三大产品。

按照光大证券的分类,通信基站及光通信设备核心零部件主要包括基带处理器、FPGA、射频 前端(PA、滤波器等)、ADDA、DSP、功率器件、光模块(光芯片)等。 基带处理器华为可以实现供应,射频前端、DSP华为可实现部分供应。

FPGA: 主要由美国赛灵思和 intel 垄断。可替代企业:紫光同创、复旦微电子、华微电子、中电科58所、航天772所、广东高云、上海安路、西安智多晶、上海遨格芯等。

射频前端: 国内射频功放集中在中低端领域,高端市场有待突破。可替代企业:大富科技、武汉凡谷、春兴精工、紫光展锐、中科汉天下、唯捷创芯等。

ADDA: 主要由美国 ADI 和 TI 垄断。可替代企业:圣邦股份、思瑞浦等,产品与国际大厂相差较大。

功率器件: 主要厂商为英飞凌、恩智浦、瑞萨、三菱等欧日厂商。可替代企业:安世半导体、比亚迪电子。

低速光模块可替代企业:光迅科技、中际旭创;高速光模块领域,我国企业的产品性能依然存在提升空间。

光芯片和电芯片: 台湾联亚、英国IQE、日本三菱、美国Avago为全球主要的光芯片供应商。这方面,华为对国外芯片依赖性较高。可替代企业:光迅科技、华为海思、海信、景嘉微电子、中芯国际、长电科技等。

手机核心零部件主要包括处理器、射频前端、存储芯片、图像传感器、电源管理芯片、显示屏等。处理器、电源管理芯片华为实现自己供应,图像传感器、显示屏可实现国产替代。

射频前端: 主要由国外产商垄断。可替代企业:麦捷科技、中电26 所、天津诺斯微、汉天下、紫光展锐实现部分替代。

存储芯片:全球存储芯片DRAM 和 NAND 主要由三星、美光、海力士等厂商垄断。可替代企业:合肥长鑫主攻DRAM,长江存储主攻NAND,另外还有兆易创新、北京君正,但短期之内性能和产能可能无法满足华为需求。

图像传感器可替代企业:豪威科技

显示屏可替代企业:京东方

二、自研芯片产业链上,EDA、IP、代工、设备有可能产生影响

EDA:全球主要集中在Cadence、mentor、Synopsys、Keysight、ARM 几家国际巨头手中,这一领域不仅仅是华为,全球企业都依赖于几家龙头公司的供给。国内针对EDA自主可控已经开始积极布局,相关企业有华大九天、芯禾科技、概伦电子等企业积极布局,但短期内实现国产替代可行性弱。

华为代工供应链:目前台积电与华为仍在正常合作交付,满足华为高端机型的稳定供给。中芯国际今年有望实现14nm工艺量产,目前代工水平仅满足华为中低端机型的芯片制造。

IP 核方面 ARM 架构:可能产生较大影响,芯片采用的是ARM 架构,如果ARM 停止服务,华为仍能采用 ARM V8 及之前公版架构进行设计,但未来无法使用ARM 推出的新架构。

综合多家券商研报来看,短期内,华为“备胎”转正,将确保公司大部分产品的战略安全和大部分产品的连续供应,但库存替代的延续性如何仍有待观察。另外,如果上游环节如EDA软件、ARM系统断供,国内将没有替代方案。

不过,长期来看,华为事件将驱动国产供应链的确定性崛起,华为积极培育国内供应链将成为大势所趋。

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