翔宇实业去年利润依赖非经营性收益，主业盈利能力下滑陷入亏损境地

翔宇实业去年利润依赖非经营性收益，主业盈利能力下滑陷入亏损境地

翔宇实业

鲁网6月25日讯（记者 杨永明）日前，翔宇实业披露的《2013年翔宇实业集团有限公司公司债券2019年跟踪评级报告》（下称评级报告）显示，公司主营业务为以医药生产、分销和零售为主，同时经营房地产和小额贷款等业务。2018年，除药品零售业务取得增长外，其余业务板块收入均出现下滑。

2018年，翔宇实业公司实现营业收入23.52亿元，同比微降的同时，医药工业和分销收入出现大幅度下滑。2018年公司医药工业收入3.75亿元，同比下降18.30%，医药分销业务收入8.50亿元，同比下降14.98%。同时，公司2018年房地产业务和小额贷款业务营业收入同比下降。

评级报告中，翔宇实业医药工业和分销收入大幅下降被归因于“医保控费”和“两票制”政策的影响。“医保控费”使得公司医药工业收入减少，“两票制”则导致了公司药品分销业务收入下滑，而该两项主营业务收入的减少也被认为是导致翔宇实业营业收入整体减少的主要原因。

主营业务收入下降的同时，翔宇实业期间费用率却在攀升，由2017年的21.38%上升致2018年的23.98%。虽然公司在2018年实现正的净利润，但主要是来自于资产公允价值变动和各项投资收益等非经营性收益的贡献。评级报告据此总结到“整体来看，公司主业亏损，利润主要依赖非经营性收益，盈利能力下滑。”

除业绩指标外，翔宇实业财务状况正在“承压”。评级报告总结称：“整体看，公司经营活动产生的现金净流入规模下降，筹资活动持续净流出，主要通过出售资产活动偿还到期债务，2018年末公司货币资金余额3.63亿元，其中使用受限的其他货币资金占比45.18%，2018年底公司短期借款共计15.19亿元，短期流动性偏紧。”

此外，截至2018年末，公司包括短期借款、应付票据、一年内到期的非流动负债、长期借款和应付债券在内的有息债务合计23.47亿元。2018年公司短期有息债务17.42亿元，占有息债务的比重为74.22%，短期债务偿还压力较大。