复盘A股猪类概念股周期 生猪养殖板块目前在哪个阶段?(附周期)

复盘A股猪类概念股周期 生猪养殖板块目前在哪个阶段?(附周期)


复盘上轮猪周期,生猪养殖板块投资分为预期拐点到来、猪价上涨、个股阿尔法三个阶段。对上轮猪周期即2014-2018年生猪价格和生猪养殖板块走势进行复盘,发现:

1、猪价方面,能繁母猪存栏量同比变动与10 个月之后的猪价基本呈现反向变动关系;

2、板块走势方面,2014年4 月产能加速去化市场预期猪价拐点即将到来时,板块行情即开始启动;在猪价上涨期间板块有2 次明显的收益,一是猪价上涨的前半程,二是猪价超预期上涨阶段;2016年3月农业部披露的能繁母猪存栏量首次环比持平、4 月首次环比转正,生猪养殖板块行情由此结束;在 2017年 6月-2018 年1 月猪价下行阶段,牧原股份因其高成长性走出了独立行情。

当前的猪周期,能繁母猪产能短期难以恢复,猪价长中短期都存在超预期上涨可能。

由于有效的非洲猪瘟疫苗短期内难以研发成功并推广上市,且从目前的实践情况来看,猪场复产成功难度较大,在非洲猪瘟常态化的背景下,预计未来能繁母猪短期内难以看到产能恢复。猪价方面,长期来看,母猪存栏量或长期处于低位,生猪价格或将保持 3-5 年的高景气行情;中期来看,根据历史上能繁母猪存栏量同比变化与 10 个月后生猪价格反向变动的关系,至少在 2020 年3 月之前猪价都会持续上行;短期看好 7-8 月猪价加速上涨。

因此,当前生猪养殖板块仍处于投资第二阶段,后期猪价上涨必将催化板块上涨,生猪养殖板块仍有较大投资空间。根据上一轮猪周期复盘结果,在能繁母猪存栏量环比转正后生猪板块的板块性行情才结束,本轮猪周期由于产能预计在较长时间内持续去化,生猪养殖板块行情远未结束。当前生猪养殖板块尚处在投资第二阶段,后期在猪价上涨且大概率超预期上涨催化下,生猪养殖板块可能迎来新的行情。

相关上市公司介绍:

牧原股份

1、疫情影响边际减弱,规模扩张有望重归正规。

疫情冲击下,公司生猪销价低迷、成本抬升,19Q1亏损5.4亿元,从公司的3月销售情况来看,销量增速有所放缓(单月同增5%),但均重新回升至100公斤/头、且销售均价(12.8元/公斤)与市场报价间的差距趋于收敛,显示非瘟疫情对公司生产的影响已边际减弱。截至2019年一季度,公司的在建工程达41.2亿元(同增102%)、固定资产达139.4亿元(同增29%),增速均维持高位,有望护航公司中长期规模扩张。

2、周期拐点已至,龙头砥砺前行。

受18Q2养殖亏损、非瘟疫情及禁运政策的影响,当前我国生猪养殖行业的产能去化幅度已达21%,远超前两轮周期中的产能去化幅度。目前产能去化趋势仍在持续,或高达28%以上。其中公司的产能主要分布地(河南等北方区域)由于2018年疫情较为严重,其产能去化幅度也更深,当地猪价高弹性可期。考虑到能繁母猪存栏自2018年4月起加速下滑,预计生猪供给自4月左右趋于收缩,猪价有望迎来新一波快涨。

龙头优势仍在。结合同类上市公司的一季度盈利情况进行估算,公司的养殖成本提升幅度低于大多同类上市公司,成本优势仍然显著。

温氏股份

公司刚公布半年报预报:

1、 报告期内,公司持续推进养禽业转型升级,成效明显。

公司商品肉鸡销量同比增长17.51%,商品肉鸭销量同比增长21.52%,虽受市场供求关系变化影响,肉禽销售价格同比均有所下降,但公司养禽业务仍然获得较好的经营效益。

2、生猪价格逐步上涨,目前,公司养猪业务步入盈利期

国内非洲猪瘟疫情仍然严峻,公司加大了生物安全防控成本的投入力度,持续、全面开展疫情防控工作,养猪业务生产经营稳定,公司商品肉猪销量同比增长13.69%。

受国内非洲猪瘟疫情及1-2月份市场行情季节性走低的双重影响,上半年公司养猪业务整体呈现小幅亏损。但是,从3月份开始,国内生猪市场供给缺口逐渐显现,生猪价格逐步上涨,公司养猪业务经营业绩好转,盈利水平已大幅提升,开始步入盈利期。

今天彭哥还是按照往常惯例,准备了一只短线建仓成功率在90%的金股一只,附操作策略。出发点是好的,授人以鱼不如授人以渔,希望能帮助小部分股友回回血。

想回血的朋友,点我头像,再点右上角的发私信,回复“666”,即可加入实盘,免费查看到这只金股以及操作策略。顺势而行,借力发挥。剩下的就交给时间来见证,是赢是亏都无遗憾。

© 2019 爱讯头条 秀色女神

京ICP证140141号 邮箱: joy611@126.com