军工行业中报业绩预告态势向好 重点关注产业链中上游公司

军工行业中报业绩预告态势向好 重点关注产业链中上游公司

中信建投(行情601066,诊股)

1、截至7月14日,军工行业164家上市公司共有74家发布中报业绩预告,其中57家公司实现盈利,17家公司出现亏损。在57家实现盈利的上市公司中,有41家实现净利润同比增长,13家公司净利润同比有所下滑,另有3家公司实现扭亏。在17家出现亏损的上市公司中,10家公司出现首次亏损,7家公司续亏。

整体来看,在已经公布中报业绩预告的74家上市公司中,超过半数实现净利润为正且同比增长。

2、今年一季度,军工板块上市公司共实现营收1398.27亿元,同比增长11.28%,营收增速有所上升;实现归母净利润54.49亿元,同比增长23.87%。继今年一季度板块上市公司业绩实现稳步增长,已经公布的上市公司中报业绩预告情况良好,预计板块中报业绩整体仍将呈现增长态势。

3、景气度纵向传导将是贯穿全年的投资主线,从产业链中上游公司的业绩预告情况来看,军品订单充足是业绩增长的重要原因之一。例如,大立科技(行情002214,诊股)中报业绩增长的主要原因是公司军品订单较上年同期大幅增加,新完成科研定型相关型号,如期实现批量订货,前期已定型相关型号,订单持续恢复;亚光科技(行情300123,诊股)半年度业绩同比上升的主要原因是公司军品订单充足,收入增加;光威复材(行情300699,诊股)军品订单较去年同比增长25%,公司积极组织生产并及时交付,军品碳纤维及织物和民品碳梁业务均保持稳定增长。

4、在投资策略上,建议重点关注景气度横向扩散和纵向传导两条主线。(1)在景气度横向扩散方面:建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司,同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。(2)在景气度纵向传导方面:重点关注在景气度提升明显的产业链内,符合“具备核心技术、产品军民融合、下游市场多元化”三大标准的细分领域龙头公司。

5、重点推荐组合景气度横向扩散:

1、整机央企龙头:内蒙一机(行情600967,诊股)、中直股份(行情600038,诊股)、中航沈飞(行情600760,诊股)、航发动力(行情600893,诊股);

2、成长性民参军:高德红外(行情002414,诊股)。

景气度纵向传导:

1、中上游国企龙头:七一二(行情603712,诊股)、航天电器(行情002025,诊股)、航天发展(行情000547,诊股)、中航光电(行情002179,诊股)、中航机电(行情002013,诊股);

2、成长性民参军:光威复材、景嘉微(行情300474,诊股)、亚光科技。

来源: 金融界

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