海康威视：预计2019年利润增速逐渐加速
申万宏源发布研报称，海康威视披露2019半年报，2019上半年实现营业收入239.23亿元，同比增长14.60%；归属于上市公司股东的净利润42.17亿元，同比增长1.67%。同时预告1-9月利润增速0%-15%，反算2019Q3单季利润同比增速-2%~32%。
研报认为，收入结构变化、增值税政策变化等因素使得毛利率提升，国内毛利率首次超海外1%以上，验证软件附加值提升逻辑。管理费用控制效果明显，预计随着算法产品化率提升还有进一步改善空间。创新业务占比提升，中心控制增长隐含AI推进，PBG/EBG/SMBG部门调整到位。预计2019年利润增速逐渐加速，由于Q2经营全面超预期，维持“买入”评级。