这家公司是医疗界的华为，全国第一全球前十，分析师说有翻倍空间
今日分析师重点关注标的
主要观点
一、CRO与CMO行业崛起，受益成本优势时间竞赛，国内公司快速发展！
二、市场地位：药明康德国内第一全球前十，CRO&CMO 绝对龙头！
三、药物发现为入口，提供现金流，DDSU和CDMO/DMO提供增量；临床业务打开天花板。
四、未来三年公司CAGR24.09%，民生证券首次覆盖买入。
相关标的：药明康德
一、CRO与CMO行业崛起，受益成本优势时间竞赛，国内公司快速发展！（中金公司、申万宏源）
医药研发与生产外包行业包括医药研发外包CRO及生产外包CMO。受益于全球新药研发生产的亚洲转移，以及国内药审核增持改革的推进，国内CRO与CMO行业近年来正在快速崛起。
1、全球创新药研发难度加大，国内外包成本优势显著！
近年新药研发难度增大，成功率下降明显。新药分子的复杂程度和研发难度日趋上升，临床各阶段实验的成功率相比本世纪初的数据有明显下降。根据EvaluatePharma统计显示，对于每千项临床试验，FDA批准的新分子实体在2000-2005年大繁荣之后出现明显下降，新药研发难度加大。
2、由于药企通过选择CRO 企业进行外包可缩短临床试验的时间，时间竞赛催生更多外包需求。
海外创新药国内上市加速，国产创新药开始时间竞赛，2017 年创新药获批上市数量大幅增长，2018 年上市创新药中进口药达75%。海外创新药加速上市给国内药企带来压力，迫切需要提高药品研发申报效率。CRO 企业依据自身丰富的经验来为药企提供更为合理可行的试验方案和思路，进一步节省药企在药物研发方面的投入。
3、医药外包向中国和印度转移。
医药外包服务企业兴起于欧美，目前仍以欧美公司为主。近年受制于人力成本和研发成本，欧美创新药企业逐步向成本更为低廉的中国与印度转移订单。新兴市场中，2017 年中国医药外包服务行业的市场份额占全球比重为19.20%，位居世界第三。
二、市场地位：药明康德国内第一全球前十，CRO&CMO 绝对龙头！（中金公司、兴业证券）
1、药物发现CRO业务已经全球第一
考虑到Charles River营收包括药物发现和安评两部分，若剔除其安评业务，药明康德的药物发现CRO业务的全球市场份额已位居第一。
2、全产业链覆盖，优势显著
依托公司强势药物发现和临床前CRO，公司不断完善产业链，并已经在CMO 领域卓见成效。2011 年后公司逐步在基因治疗、医疗器械、细胞治疗等领域开始布局，以期望拓宽期产业链，构建大健康产业服务平台，并在更广泛的产业领域延续其产业自上向下转化订单的优势发展战略。
3、海外市场龙头地位稳固，前十大客户均为国际顶尖企业！
从公司客户结构来看，前十大客户约占公司总收入的30%-40%，均来自国际顶尖的医药龙头企业，包括辉瑞、强生、诺华、罗氏、默沙东等。和龙头企业的长期合作关系，一方面为公司带来稳定的订单需求，促使公司稳定较快成长；另一方面亦印证公司的研发实力及效率，助益公司拓展客户及吸引订单。因此，总结来看，在海外市场上公司龙头地位已稳固。
三、药物发现为入口，提供现金流，DDSU和CDMO/DMO提供增量；临床业务打开天花板。（民生证券）
1、在药物发现阶段，行业的渗透率持续提升，提供现金流。
CRO行业的集中度也将持续提升（新药研发，尤其是早期阶段趋于分散；中国具备产业转移 （新药研发，尤其是早期阶段趋于分散；中国具备产业转移趋势）。在过去的 10 几年以及未来可预期的3-5年内，渗透率 渗透率 +市占率双重提升是公司化学发现业务持续高速增长的核心驱动力
2、CMO迎来收获期，高增长会持续！
公司源头培育大量实验室CMO 订单，下游工厂CMO 迎来收获期。预计随着工厂阶段订单的逐步增加，公司CMO/CDMO 板块的高增长有望持续。
3、长尾战略！提供全面定制化服务，覆盖中小型客户需求！
公司坚持和深化“长尾”战略，通过提供全面及定制化的服务，满足不断增长且多元化的中小型生物技术公司、虚拟公司和个人创业者的需求。
4、公司临床CRO业务主要三个方面的优势，打开成长天花板。
第一，一体化+国际化平台，可以实现临床开发至数统分析的一站式服务，同时可以实现中美双报，预计未来将可能进一步拓展至全球其他地区。第二，公司拥有丰富资源，当前SMO业务已覆盖国内大部分临床中心，且在新建临床中心并赋能医院。第三，拥有人才优势，新聘请的首席医学官将培养团队、衔接各项业务，有效提升公司临床CRO一站式服务平台的效率。
四、这是中金公司的盈利预测，民生证券首次覆盖给予公司“推荐”评级。
2018年公司6亿元大额投资收益导致公司当年利润大幅增长。未来三年公司CAGR24.09%。
技术面来看，这只股票在做的形态时间跨度非常大，存在一个很棘手的问题就是缺乏成交量，做盘的两个要素是时间和空间，空间就是指成交量，没有成交量的形态就显得无力，未来如果形成突破，可以轻仓参与，但要密切关注成交量的变化，防止成为接盘侠。