债!债!债!--债务重组是危机企业重生之道 (选自周德文财经文丛

债!债!债!--债务重组是危机企业重生之道 (选自周德文财经文丛

个人负债、企业负债、银行负债、政府负债,在这个全民借贷,全民负债的资本时代下,现金变得尤为可贵。


相比企业的债,个人债可谓是微不足道,涉及的层面较少。而规模越大、知名度越高的企业其负债额度也越高,企业家、企业运营在媒体聚光灯的光鲜外表下,不为人知的是银行贷款的巨大窟窿需要盈利填充、野蛮扩张的市场蓝图需要资金搭建、成千上万的员工、供应商、生产商需要金钱补给。

万达地产可谓声名显赫,致力于打造万达文化商业王国,其董事长王健林曾一度做到“中国首富”这一宝座上横扫中国房地产业,然而在今年,据报道,截止2015年上半年末,万达地产的资产总值约为5786亿元,但其中有4205亿元是负债,资产净值不过1581亿元。但更要命的是,万达地产很多资产为了从银行等金融机构贷款都已经被抵押出去,一旦还款失败,银行等金融机构就会没收。2015年上半年,万达地产的融资成本为67.23亿元,同比增长5.21%,但今年上半年,万达地产归属于母公司股东净利润也不过51.94亿元,与融资值相差甚远。而像这样的大企业,很多银行是巴不得其向自己贷款,而抵押物则是这些大企业的“信用”,如果企业资金链断裂,资不抵债,信用二字将会是个笑话。

华谊兄弟的泛娱乐战略扩张从未停止,疯狂的扩大自己的商业版图,2009年华谊兄弟上市初参控股公司数量为6家,如今这一数字已经达到100家左右。快速扩张的脚步下也伴随着负债的增加,除了影视产业,近日,通过收购电竞游戏公司英雄互娱,还想在电子体育竞技游戏领域也分一杯羹。数据显示,2012年末、2013年末、2014年末,华谊兄弟总负债分别为20.3亿元、32.7亿元、41.3亿元,主要是随着公司业务发展,短期借款、长期借款增加所致。而截至2015年9月末,公司总负债41.6亿元。公司经营活动产生的现金流量净额为-0.8亿元,同比减少118.98%;筹资活动产生的现金流量净额为33.53亿元,同比增加960.78%。(所涉数据来源于中国经营网)负债高达41.6亿元的华谊兄弟仍对不断扩张乐此不疲,不知其管理人员是否意识到危机的威胁。

在资本市场这个循环圈、竞技场里,所有游戏参与者都是角逐利益的角斗士、金融链条上紧密相连的一环,一环崩塌,其他环节也难以逃脱。企业为了快速发展,积极募集更多的资产来丰盈企业钱包,这其中的资本来自民间、其他企业担保、社会融资、银行放贷、政府投资等方面,一旦企业盈利低、流动资金供给不足、市场决策失误、政策及大环境变动等种种原因还不上贷款,这时候,树倒猢狲散,银行抽贷、压贷、起诉,民间催账、威胁,政府撤资、施压接踵而至,直至深陷债务危机的企业被抽干最后一滴血、拍卖掉最后一份资产。

然而深陷债务危机的企业就真的病入膏肓,无药可救吗?

虽然企业负债经营已属常态,也是企业发展道路上所不可避免的,但是企业发展要有计划、有方向,要合理控制企业的负债资本,否则就像漫无目的且负重过多的马,是跑不起来、跑不快的,最后只能让自己负担过重,自取灭亡。企业很容易被债务拖垮、拖死,只有剥离不良资产、减轻债务负担,才能让企业轻装上阵,重振旗鼓。

危机企业在自救乏力的情况下,应借助社会力量,切断担保链、剥离债务包袱、化解法律风险、解决现金流、维护经营链,避免逃废债,保证现金流不断、经营不停、团队不撒、市场不丢。才能化解危机,自救重生。