钴价底部反弹 5股望受益

钴价底部反弹 5股望受益

近日“钴爷”卷土重来,相关个股持续震荡走强,其中寒锐钴业从7月下旬的底部以来最大涨幅超过50%,华友钴业、盛屯矿业等个股也出现一定幅度的反弹。

钴概念股近期上涨,主要是有两大事件催化。一是国际巨头嘉能可关闭全球最大的钴矿,市场认为嘉能可开始“控量保价”;二是钴类产品开始涨价,比如12日电解钴现货价格日涨7000元/吨,达到23.7万元/吨,随后硫酸钴、氯化钴报价上涨2000元/吨。

钴行业供需格局边际改善,钴价有望企稳反弹。

1、需求方面。2018 年全球钴需求量 13 万吨,同比增长 8.1%,其中新能源汽车对应的动力电池需求为 1.8 万吨,占比为 14%。3C 需求仍是最主要下游,2018 年全球 3C 钴需求量 6.4 万吨,占比 49%。随着5G手机的到来,从明后年开始,智能手机的出货量边际有望出现改善,对钴的需求增加。中国新能源汽车销量目前仍处于快速增长阶段,今年1-7月新能源汽车销量为64.5万辆,同比增长53.7%,新能源乘用车对钴的需求持续增长。

2、供给方面。2019-2020 年钴新增供给中嘉能可分别占 76%和 68%,嘉能可钴产品的产销策略将对钴行业供需关系及价格产生重大影响。嘉能可因KCC矿难、价格低迷关闭最大钴矿,全球钴供给收缩,预计 2019 年钴供需过剩情况得到大幅缓解。

3、钴行业供需格局将会边际改善,行业最困难的时点或已经过去,钴价短期仍有反弹空间,机构预计电解钴突破25万/吨的概率大,甚至乐观的机构预测电解钴价格将反弹至30万/吨。钴类公司的基本面同样将会迎来改善的预期。

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