14次警告!宁波银行百亿可转债98.89%转股,但还是有人玩砸了

14次警告!宁波银行百亿可转债98.89%转股,但还是有人玩砸了

作者:债市观察

宁波银行的100亿可转债强赎刚收场,平安银行的260亿可转债就已接棒。

8月22日,在宁波银行(002142.SZ)连发14次转债赎回实施公告之后,其发行的可转债(简称“宁行转债”,128024.SZ)在前一天完成转股,并于当天停止交易启动强赎。

截至8月21日收盘,宁行转债的价格为125.70元/张,强制赎回价格为100.28元/张。不难发现,如果投资者未在8月22日前选择及时转股或抛债,那么将失去绝大部分的收益。

公开信息显示,截至8月21日,宁波银行转债余额1083.7万,最终转股率99.89%。虽然转股率已经非常高,但还是有投资者失算了。例如有投资者在交流平台吐槽,因为在宁行转债的转股问题上操作不当,20万亏了近3万。

1、触发强赎,及时转股

公开信息显示,宁行转债于2017年12月5日公开发行,每张面值100元,发行量100亿元。2018年1月12日,宁行转债在深圳证券交易所挂牌上市,当时宁波银行股价为17.71元/股。

2018年6月11日,宁行转债进入转股期。2019年上半年宁行转债表现更是优异,年度最高涨幅超过30%。

而在债券发行之后,宁波银行股价度过低迷期,2019年开始不断上涨。自2019年6月12日至2019年7月23日的连续三十个交易日中,已有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%。根据当初宁行转债《募集说明书》中约定,有条件赎回条款已经被触发。

7月24日,宁波银行首次发布可转债触发赎回公告,宣布将于8月22日赎回宁行转债。当天宁波银行收盘于23.57元/股。

根据《募集说明书》中关于有条件赎回条款的约定,宁行转债的赎回价格为100.28元/张。相比100元/张的发行价,这0.28元的收益公告给出了详细说明。但对于125.70元/张的当前市场价,显然连零头也不够。

所以,面对已有较大收益的可转债强赎,想要保住收益,不让“煮熟的鸭子飞走”的投资者要打起精神来了。小债提醒大家,转债市场与股票市场不同,买入并持有股票的玩法在债市行不通。如果投资者不及时进行转股,届时将后悔莫及。

8月21日宁行转债收盘价为125.70元/张,如果每张仅以100.28元价格被上市公司赎回,单张损失就高达25.42元。

目前,平安银行发行的260亿元“平银转债”也已触发强赎。从7月25日平银转债进入转股期算起,至8月20日,平安银行只用了19个交易日就触发了强制赎回条款。这一速度,打破了银行系转债的最快强赎纪录。

根据平安银行发布的公告,平银转债的强制赎回日是9月19日,赎回价格为100.13元/张。以8月22日平银转债的收盘价为122.84元/张计算,对于投资者而言,如果没有及时转股,或许将面临超过20%的损失。

但是,在可转债过往的历史上,这样的场景并不少见。

2、“糊涂”的土豪不少见

总有某些“糊涂”的投资者忘记看公告,或者不明白可转债的相关规定,甚至粗心大意地忽视了最后日期。结果,让已经到手的银子打了水漂。

据《每日经济新闻》报道,2017年就曾发生过一起可转债未及时卖出或转股而遭遇强赎的事件。而那位“糊涂虫”并非普通投资者,而是一家名为“益民多利债券基金”的机构。

益民多利债券基金在2017年二季报中曾表示,“基金持有歌尔转债因工作失误未在赎回日前进行转债卖出或转股,造成该转债被强制赎回。对此,公司以持有人利益最大化为原则全额弥补,未对基金净值造成影响。”

彼时,歌尔转债强制赎回可转债的情形与宁行转债类似。自2017年4月7日至5月19日,歌尔股份(002241.SZ)连续30个交易日中已有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%,触发约定的有条件赎回条款,于当年6月30日停止交易和转股。

在歌尔转债退市前最后一个交易日(6月29日),其收盘价高达146.1元,较其强赎价100.49元高出45.61元。

自当年5月24日起至6月29日,歌尔股份连续发布15次关于歌尔转债赎回实施的公告。但在7月10日公布的歌尔转债赎回结果公告中,歌尔转债被强制赎回的仍有8178 张,持有人总户数78户,强制赎回金额合计约82.2万元。其中,徐姓与刘姓两位“土豪”名列前茅,而益民多利债券基金与另外两家“难兄难弟”的机构紧随其后。

在报道中,当时有基金公司投研人士对《每日经济新闻》表示,“可转债公告一般是由基金研究员跟踪,也许基金经理一时忘记转股,公司风控部门也没有及时提醒,导致工作失误。”

小债了解到,一般情况下,在上市公司董事会通过赎回议案、确定赎回日期后,在强制赎回日期之前,公司出于尽责,往往会一遍一遍发布公告,敦促投资人进行转股或抛债,保住既得收益。

所以,不难预料,在强赎之前平安银行或许也将不断发出提示公告,不知道还会不会有个别投资者因为操作不当玩砸呢?对此您有哪些投资心得或者看法,欢迎在下方留言。

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