「快易打新」阿里巴巴——中国互联网巨头
中国互联网巨头——阿里巴巴(09988)今日起招股，申购截止日期为11月19日16:00，申购价每股188港元，每手100股，入场费为18989.45港元。
综合评价
阿里巴巴赴港第二次上市集资逾150亿美元有望成为今年全球最大IPO超越UBER的集资81亿美元，带动港交所集资总额居全球之冠。就在刚过去的今年天猫双11购物节，再次打破往年记录，96秒成交额超过100亿元；凌晨1点03分59秒，成交额突破1000亿；下午2点21分27秒，成交额突破2000亿，用时较2018年同期缩短8个小时；截至11日24点，最终实现成交额达2684亿元。这些惊人的数据展现了阿里巴巴快速的增长，且经营业绩表现强劲。阿里巴巴的总收入从2017财年的人民币158,273百万元增长58%至2018财年的人民币250,266百万元，并在2019财年进一步增长51%至人民币376,844百万元。整体看好阿里巴巴在香港的前景。
背景及业务
为了实现「让天下没有难做的生意」的使命，阿里巴巴集团控股有限公司旨在助力企业，帮助其变革营销、销售和经营的方式，提升其效率。阿里巴巴为商家、品牌及其他企业提供技术基础设施以及营销平台，帮助其借助新技术的力量与用户和客户进行互动，并更高效地进行经营。阿里巴巴的业务包括核心商业、云计算、数字媒体及娱乐以及创新业务。除此之外，阿里巴巴的非并表关联方蚂蚁金服为阿里巴巴平台上的消费者和商家提供支付和金融服务。围绕着阿里巴巴的平台与业务，一个涵盖了消费者、商家、品牌、零售商、第三方服务提供商、战略合作伙伴及其他企业的数字经济体已经建立。
发行概况
市场：香港主板
股票代码： 09988
开始招股日期：11月15日
申购截止日期：11月19日16:00
中签公布日期： 11月25日或之前
上市日期： 11月26日
每手股数：100
发售价：188港元
集资额：935.42亿港元
入场费：18989.45港元
保荐人：中金公司，瑞士信贷集团
集资用途
• 驱动用户增长及提升参与度。阿里巴巴将继续在数字经济体中拓展并提供广泛的产品和服务。例如，除交易市场出售的实物商品外，阿里巴巴通过实时配送和本地生活服务平台饿了么和在线旅游平台飞猪继续拓展和提升阿里巴巴提供的生活服务。还持续通过中国领先的在线视频平台优酷及一系列其他分发和内容平台来打造数字媒体及娱乐服务。
• 助力企业实现数字化转型，提升运营效率。阿里巴巴将继续实施新零售业务，
为此持续在云计算技术、供应链管理系统和营销系统进行投入。以上工作
将促进在线及线下经营的融合，提升运营效率，并为阿里巴巴的企业客户和合
作伙伴创造更好的消费体验。
• 持续创新。为持续创新产品和技术、助力新商业模式，将持续进行投
入。例如，持续投资并开发新技术（包括机器学习技术和云计算技术）以支
持阿里巴巴及客户的业务对阿里巴巴而言至关重要。
财务报表
行业预览
阿里巴巴认为中国将在未来几年内超越美国，成为全球最大的零售市场。国家统计局的数据显示，2018年，中国的社会消费品零售总额已达人民币38.1万亿元（5.5万亿美元），2013-2018年间年均复合增长率达到9.4%，超过同期中国实际GDP约6.9%的年均复合增长率。此外，2018年全国在线消费品零售额已达人民币7.0万亿元（1.0万亿美元），2015-2018年间年均复合增长率达到29.4%。在线零售已经成为零售市场增长的重要驱动因素。在线消费品零售额占社会消费品零售总额的比重已由2015年的10.8%增长至2018年的18.4%。
竞争优势
1.持续创新的能力与企业文化
2.具备高度责任感、业绩优异的管理团队
3.值得信赖的品牌
4.消费者洞察；
5.可靠度高、扩展性好、成本效益显著的自有技术；及
6.繁荣共生、网络效应强大的数字经济体。
风险因素
1.维护数字经济体的受信任程度是成功和增长的关键因素；如果不能维护数字经济体的受信任程度，声誉和品牌将可能受到严重损害，并对业务、财务状况、经营业绩以及前景造成重大不利影响
2.业务的持续投入、战略收购和投资以及对长期业绩和数字经济体健康的关注，可能会对利润率和净利润造成不利影响
3.阿里巴巴的收入或业务可能无法保持现有水平或实现增长
4.如果无法有效竞争，业务、财务状况和经营业绩可能会遭受重大不利影响
5.可能无法保持和提升数字经济体的网络效应，从而会对的业务和前景造成不利影响
6.如果未能持续创新或适应行业变化，业务、财务状况和经营业绩可能遭受重大不利影响
等