并购退出浅解

并购退出浅解

什么是并购退出?

所谓并购退出,是指股权投资基金向目标股权公司投资后,其它收购方购买股权投资基金所持目标股权公司全部或部分股权,使股权投资基金实现退出。

并购退出的特点?

1.高效灵活。相对于IPO的“高门槛”,并购退出对企业的资产规模、盈利能力没有规定约束,只需出让方和受让方协商一致即可执行并购。

2.回报明确。相对于IPO退出面临1-3年的解禁期,退出价格受股市波动的影响,并购退出在并购完成后,可实现一次性全部退出,退出回报率较明确。

3.全程可控。出让可自行选择有意向的交易对象,出售时间、份额比例、依照自己的意愿规划进行运作。

并购退出的常规步骤

1.协商转让。股权转让方和受让方谈判,并签署股权转让协议书。

2.尽调目标企业。股权受让方聘请法律、财务、商务等专业中介机构对目标公司进行尽调。

3.履行法律程序。股权转让需符合(公司法)的规定。

4.签署协议。转让方和受让方谈判并签署股权转让协议

5.出资变更说明。变更出资说明书,并修改公司章程和股东名册。

6.公司变更登记。向工商行政管理部门申请公司变更登记。

Q.国内并购市场发展状况如何?

A.目前,并购退出已成为我国股权投资市场中主流的退出方式之一、并购退出案例逐渐增多。

并购市场也获得了相应的政策支持,自2018年以来,政府陆续出台八项政策法规鼓励上市公司通过并购重组的方式整合资源,进行产业结构优化升级。

归结:站在投资的角度来看,当被投企业尚未满足上市条件,但又面临资金流动性需求时,并购退出是实现资金快速变现的重要方式

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