中国平安“爆雷”？这事儿怎么看？平安股价还有潜力吗？
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开篇之前，先讲下中国平安，有很多粉丝问了，上周末中国平安公布了11月保费数据，其中11月寿险新单同比下降19.8%，引起市场关注。网上讨论比较多，我也谈谈自己的看法：
1、这个数字早有端倪，保险业务首席执行官李源祥可能也是因此下课，为此中国平安也罕见地成立了以马明哲挂帅的平安寿险改革领导小组，更换了在汽车之家扭转乾坤的顾敏上任。这件事儿体现了平安极强的业绩导向文化，业绩不行，就迅速采取行动，能上能下，绝不拖泥带水。
2、更换领导人说明中国平安对这个寿险经营数据是非常不满意的，这也说明寿险面临更激烈的市场竞争，中国平安在寿险领域的领导地位并不巩固，护城河还不宽，还需要继续努力，不能有丝毫的松懈。基于对中国平安的信任，这些年我没有耗费太大精力跟踪中国平安，我从看到的信息中大致分析，中国平安在向“保险姓保”转型中，保单的投资功能不足，给客户感觉性价比不高，保单比较贵，不划算，虽然新业务价值率高了，但客户少了，而且还被同行钻了空子。中国平安需要往回收一收，保单的内含回报率要提一提，少赚点儿，把市场份额巩固住。
3、中国平安在过往经营中，投资能力相对弱一些，比国际大型寿险公司能够达到7%、8%的回报率有很大差距，这个短板要补上，特别是在利率下行周期，一味求稳可能就要被更激进的同行比下去，今后中国平安需要加大权益投资的比重，把投资收益提上去，这样才能在保单中给客户更高的回报。
4、对于大型公司来说，更重要的平台、机制、文化这些软的内容，中国平安在这方面领先优势是明显的，相信中国平安会迅速调动各方面的力量，借助外部咨询机构的帮助，迅速制定出有针对性的改革方案，重新把经营数据提高上去。
5、中国寿险市场、健康险市场提高的空间非常大，我们人均保费距离成熟市场有非常大的差距，这是一个增量市场，长期潜力巨大，跟房地产市场不同，房地产市场规模可能已经见顶，寿险健康险远远没有，所以保险股还是朝阳产业，一时业绩波动是正常的，没有必要大惊小怪。
6、新单保费数据能够影响对一家公司未来前景的评估，暂时不会影响到近期的业绩，中国平安的业绩还是会很好的。
7、寿险占中国平安业绩的比例在下降，财险、银行、租赁、投资、科技等业务仍在快速增长，所以寿险的波动对很重要，但对全局的影响在下降。
目前中国平安股价对应市盈率仅9.2倍，大家说说它是高估了还是低估了？
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周末外部环境得以缓和，这个消息对市场有何影响？我先分享一下金灿荣教授的观点：
金灿荣教授提前几个月预测说，会在11月APEC会有结果，虽然APEC因故没有开成，但这次外部环境的缓和可以看做是金灿荣教授预测的实现！
短期来看，为什么他会判断11月份外部环境会缓和？
金灿荣认为对中国来说，一是还真怕产业链工厂往越南、泰国、缅甸跑；二是中国确实希望让国内经济恢复一点信心；三是我们希望维持外部关系的稳定。
金灿荣教授认为这只是短期的妥协，长期仍然会反复，和我们的判断也不谋而合。
不过即使是短期的稳定，对于我们投资者来讲也是重大利好！
12月15日，北京大学国家发展研究院在京举办第四届国家发展论坛，北京大学国家发展研究院党委书记余淼杰发言时表示，人民币接下来将保持升值态势，3个月内对美元将升至6.8左右，三年内有望升至6.0左右。
这是啥概念？就是三年时间人民币相对美元升值了16.7%，年复利升值5.28%，也就是说境外美元资金现在把美元换成人民币国债年利率3%,三年之后再换回美元，回报率可以达到每年8.28%。
这又是啥概念？美元十年期国债就是1.85%。而中国的保险公司每年的回报就是5%上下，能到8.28%那该是多么高的回报啊？
所以人民币升值预期势必吸引大量美元资金加速流入人民币资产：债市、股市、楼市。其实2005年-2007年那一轮牛市很大一个动力就是人民币升值。
具体到股市里：金融、地产、航空、公用事业这些稳健型低估值品种更受追捧，中国优势产业的龙头公司同样将受追捧。
当然仁者见仁、智者见智，很多人不认为人民币会升值。
事实上国际上认为中国真实和美国的汇率应该是1:5.5,这是按照购买力平价GDP算出来的，按照购买力平价GDP，中国在2014年就超过了美国成为了世界第一大经济体，2018年我们的购买力平价GDP是美国的1.23倍。
在一个大的人民币低估的背景和环境下，我们应该多一点乐观、多一点信心，同时对国家、对中国的企业家，也多一点信任！
今天就讲到这，祝大家投资愉快！