疫情不改变行业发展大势,功率半导体迎黄金发展期丨牛熊眼

疫情不改变行业发展大势,功率半导体迎黄金发展期丨牛熊眼

2月14日,半导体板块持续拉升,截至发稿,苏州固锝、斯达半导、长电科技、台基股份等10股涨停,艾华集团大涨8%,华微电子、太极实业、晶方科技等多股涨超7%。

2月13日,广东省印发《广东省加快半导体及集成电路产业发展的若干意见》,积极争取各路资金支持,要把珠三角地区建设成为具有国际影响力的半导体及集成电路产业集聚区。

13日晚,中芯国际发布公告,2019年第四季销售额8.39亿美元,环比增长2.8%,同比增长6.6%;毛利1.99亿美元,环比增长17.4%,同比增长48.7%。华虹半导体也宣布,2019年实现销售收入创历史新高,达9.326亿美元,较上年度增长0.2%。

据第一财经记者了解,短期半导体行业受疫情影响有限。由于行业特殊,晶圆制造厂采用无尘洁净室,而且全年无休,大部分处于正常运转,芯片设计企业基本开启了远程办公模式,封测业或是产业链中受影响较大的一环。

西部证券在一份研报中也指出,短期疫情不会改变中国半导体发展大势,在5G创新、存储周期反转、国产替代等强逻辑推动之下,行业长期发展趋势不减。2020年5G将迎来大规模建设潮,将拉动5G相关芯片需求提升;存储器景气度已经于2019第四季度触底回升,在云计算、智能汽车等多个下游市场需求拉动下,行业景气度有望在2020年持续提升。

国信证券表示,看好国产化替代过程中国产功率半导体的历史发展机遇。该机构认为,国内功率半导体企业在电动汽车时代的长期发展,特别是是随着特斯拉产业链国产机遇的到来,国产功率半导体企业正在迎来一次长期的历史性发展机遇,推荐:斯达半导、扬杰科技、富满电子、士兰微等行业细分领域龙头公司。关注:捷捷微电,台基股份。

华西证券认为,产业链逐步成熟,功率半导体迎黄金发展期。(1)功率半导体下游需求拉动或将超预期,有但不仅限于新能源车、白色变频家电、手机等消费电子产品,产业层面比亚迪、格力、华为等功率半导体需求持续旺盛,且国产化替代需求潜力巨大。(2)功率半导体产业链是本土半导体部分相对最成熟环节之一,设计、制造、封测、应用等发展积累丰富。(3)功率领域设备材料将迎关键落地且快速发展时期,前道IC设备以及大硅片将是最显著受益部分。能源转换领域,功率半导体产业意义甚至高于一般集成电路产品,碳化硅SiC和氮化镓GaN等第三代功率半导体,为中长期发展提供更大裕度空间。

推荐:斯达半导(IGBT设计和模块)、扬杰科技(核心IDM)、北方华创、中环股份(12英寸大硅片)、晶盛机电(硅片衍生设备,华西电子&电气设备行业联合覆盖)、韦尔股份;

受益标的:捷捷微电(核心IDM)、士兰微、台基股份、华微电子、苏州固锝等。