今年以来最赚钱的新“网红”——短债基金究竟怎么挑?

今年以来最赚钱的新“网红”——短债基金究竟怎么挑?

今年股市巨震之下,重仓股票类资产的小伙伴都伤痕累累。


我一直强调,越是震荡市,越要做好资产配置。


你可以买股票类资产作为冲锋舟,博取更高收益,但也要配置部分债券基金作为压舱石。


因为债券波动相对比较小,股债相关性也低,可以帮你平抑组合波动,不至于在股市熊市中摔得鼻青脸肿。


从数据上来看,债券基金,特别是短债基金今年确实厉害,跑赢了全市场所有其他10个指数。


据wind数据显示,短债基金指数今年以1.27%的收益率排在了第一。



正因为表现这么好,所以不少小伙伴已经行动起来,大买中短债基金“保命”,它也成了新的“网红”。


据基金业协会数据,截至今年一季度末,纯债基金规模达到5.55万亿元,环比增长6.2%;其中中短期纯债基金环比增速最高,达到20.8%。


那么,大热的中短债基金,到底是哪路神仙?值不值得我们上车呢?


其实,中短债基金属于纯债基金。


纯债基金不投资股票或者可转债,只投资于债券,主要是国债、金融债等,安全性非常高;同时,由于不涉及股票或者可转债,它的回撤率比较低,风险也比较小。


而中短债基金,主要投资剩余期限在3年以内的中期和短期债券,也就是组合整体久期要短一些。


这意味着什么呢?


简单来说,久期是衡量利率变化对债券价格变动的影响度,久期越短,利率变化对债券价格影响就越小。如果市场利率大幅上升,短久期债券基金净值下跌的幅度会小于长久期的。


也就是说,中短债基金属于稳上加稳,是当下巨震行情中助我们平稳着陆的降落伞,非常适合风险承受能力不高、追求稳健的小伙伴。


不过,如今债券违约事件频发,部分纯债基金也出现负收益。这就提醒我们,纯债基金很稳,但不等于可以闭着眼睛随便买。


那么,怎么能选出好的纯债基金呢?


选对基金公司很关键。


债券其实比股票要复杂得多,需要对债市进行非常专业和细致的研究,最好选那些固收团队实力雄厚、投研能力强的大型基金公司。


比如博时基金,是业内名副其实的“固收大厂”。


在2009-2021年这12年里,博时固定收益总部屡获“基金业奥斯卡”金牛奖,其中产品单项金牛奖11座,固收金牛基金公司2座,具有强悍的穿越牛熊的实力。


有金牛固收团队实力护航,博时业绩在业内排名前列,截至2022年一季度末,近10年固定类基金收益率+161.91%,行业排名2/52。


另外,据济安金信基金评价中心一季度评级结果,博时基金有11只纯债型基金获得济安金信五星级评级,是本次获评五星级纯债基金最多的基金公司。


作为固收排头兵,博时基金还针对持有期固收类产品打造了一个稳健投资品牌——博时乐享,包括博时季季乐、博时季季享、博时月月享等不同期限的持有期产品,能同时兼顾流动性、收益性和稳定性,力争让基民“乐享每一个T日”~


据博时基金数据,截至2022年5月17日,已经有超过350万“乐享”持有人,“乐享”系列产品交易规模超700亿,交易客户数超700万;季季享和季季乐这两只季季系列产品,保有规模均破100亿。


当然,公司实力是一方面,最终产品还是交由基金经理来管理。所以,基金经理的实力同样很重要。


倪玉娟是博时基金固收基金经理中一颗闪亮的星星。


2011年,倪玉娟博士毕业后,就到海通证券担任固收分析师,师从著名宏观经济学家姜超;2014年加入博时基金,从事信用债研究。在2018年4月出任基金经理之前,担任过高级研究员、基金经理助理。


这个时间点很有意思,2016年债市规模大爆发,随后2017年债市迎来大熊市。可以说,倪玉娟投研期间经历了债市的多轮风风雨雨。


也正因为如此,倪玉娟形成了深厚的宏观信用分析能力,加上擅长灵活运用久期策略、杠杆策略,在担任基金经理后,管理的多只货币型基金、纯债基金,都取得了不错的成绩。


以她管理的第一只纯债基金博时富瑞来说,这只基金的定位是1-2年久期中短债基金,以信用债为主,从2018年4月9日接手管理以来,截至2022年5月20日,不仅年年实现正收益,任职回报率还达到24.34%,跑赢中证综合债指数的21.93%。


(数据来自:wind)


同时,博时富瑞的回撤率也非常低,任职期间最大回撤率只有-0.69%,而中证综合债指数期间的最大回撤率达到-2.35%,实属基民稳稳的幸福~


(数据来自:wind,2018/4/9-2022/5/20)


注意看,最大回撤率发生的时间点,是在2020年。


这一年,市场利率犹如过山车,一年期存单的利率,年初3%,中间降至1.6%,之后又上到3.3%,宽幅达170个bp。这种级别的波动,对纯债组合来说堪比过山车。


面对这种情形,倪玉娟从5月份开始,果断下降长久期,从而很好地控制住了基金的回撤率。


可以看到,倪玉娟擅长于灵活运用久期策略,为基民带来更好的投资收益和体验。这样一位深耕债市、长期业绩也不错的基金经理,是值得我们信赖的。


正好,5月30日开始,倪玉娟将发行一只中短期纯债基金——博时四月享120天持有期债券(A类:015746;C类:015747)。


博时四月享是博时乐享系列产品,在申赎设置上,将和其它乐享系列产品一样,采取持有期策略,这也是乐享系列产品的创新所在。


博时四月享设置的是120天持有期。也就是说,你每天都可以申购,但每笔申购资金都要锁定120天,持有到期后,你可以选择继续投资、或者随时赎回。


设置持有期,不仅能帮基民管住手,避免追涨杀跌、频繁申赎带来的亏损,还能降低基金经理对流动性的管理压力,充分利用资金投资,带来更好的收益。


而在产品管理上,倪玉娟将继续发挥善于灵活运用久期策略的长处,根据债券市场所处的周期,动态调节债券类属资产的久期。


比如在利率上涨前降低组合的久期,或者在利率降低前提高组合的久期,力争获取超额收益。


总的来说,中短债基金因为限制了久期风险,波动率比较低,很适合成为股市巨震行情中的安全垫。


倪玉娟是债市里的老手,长期业绩也不错,追求稳健、以及重仓了股市的小伙伴,可以考虑配置一部分她的新基金博时四月享120天持有期债券(A类:015746;C类:015747),为你的资产配置垫上安全垫。