翻倍起步,如何发现趋势股拐点机会

翻倍起步,如何发现趋势股拐点机会







今天咱们要讨论的话题,是如何发现趋势股的拐点机会。


那可能有投资者就说了,不就是看K线图呗,底部反转了就是拐点。这句话没错,但也没实际操作性,所谓的技术面拐点,往往存在一定的滞后性,等你恍然大悟的时候,低点早就过去了,如果没有基本面的支撑,很难下决心追涨,那机会没准就彻底错过了。




我们今天要说的拐点,是产业角度来看的拐点,也就是从不景气到景气过渡的阶段,作为周期股,这对应于至少翻倍的空间,向我们从去年底就反复提及的猪周期,今年也获得了超额收益,但今天我们不扯那个,换一个行业,以纸周期来论述,这个会更加有实战意义,因为它当下正处于拐点期。


谈到造纸啊,很多人第一反应就是和钢铁煤炭类似,没啥区分度,低端落后等等,但其中有一个细分领域,叫做特种纸,具有基数小,增长快的特点,所谓特种纸,就包括家居装饰用纸、食品医疗用纸,甚至还有香烟纸这些,看似不起眼,其实渗透到了我们生活中的方方面面,尤其是随着环保要求提高,限塑令逐步转变为禁塑令,一些塑料包装的需求逐步会被纸张取代,就比方说奶茶和咖啡的吸管,已经逐步从塑料管变成了纸管,这一块就构成很大的存量替换。




当然了,需求端整体相对稳定,这就够了,供给方面呢?


虽然为了抢夺市场占有率,纷纷跑马圈地,但实际产能落地还得大几年,眼下这个周期,可以说供需基本平衡,那么矛盾点就在利润改善空间上了,作为造纸最大原材料成本之一,就是纸浆,占比基本是超过6成的,所以纸浆价格波动,直接影响到相关企业的利润空间。


那么纸浆在过去一段时间是什么走势呢?


我们通过纸浆期货的价格也能够看出,受到全球大宗商品通胀压力的影响,在历史高点上高烧不退,对造纸企业费用管控上形成了很大的压力。



我们再叠加某特种纸龙头公司的股价,来看看纸浆价格与特种纸公司股价之间的相关性:




似乎发现了一些规律,纸浆价格与股价是反向变动关系,很容易理解,成本降低了,每吨产品的毛利率自然提升了,公司业绩会变得更好,那么预判股价就可以转化为预判纸浆价格变动的方向。


目前纸浆价格在历史高位,美联储已经连续加息要压制通胀,而国内纸浆厂商在2022年的预期产能投放预计2815万吨,同比增长30.93%,还不说海外进口这块同样有天量产能落地,高位回落是大概率时间,也就是说,当前特种纸行业已经基本度过至暗时刻,产业拐点已经很清晰。


其实大宗这块基本都是有联动的,最近原油、铜、铝、煤炭这些都出现高位回落,纸浆基本也跑不掉,在这个基础上,成本继续抬的可能性是小于回归常态的,因为高利润会刺激相关厂商扩张产能,这就是市场的自我调节,分析周期就得在勒紧裤腰带的时候去关注,而不是大赚特赚的时候去追涨,大家也可以用这个思路去观察一下,当前还有哪些行业存在反转空间。


【注:以上仅作为技术教学,不作为投资建议,股市有风险,投资需谨慎!】


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