高耗煤能否改变港口颓势?

高耗煤能否改变港口颓势?

全国高温蒸烤,电厂负荷不断创新高。近日来,全国气温普遍偏高,居民用煤用电需求高企。根据CCTD中国煤炭市场网独家监测的数据显示,连日来,25省动力煤终端耗煤不断攀升,创近年来新高,8月5日,耗煤增加至645万吨,周环比增加22万吨,同比增加25万吨。库存10522.5 万吨,周环比减少53万吨,同比增加3838万吨。值得注意的是,库存可用天数16天左右,仍低于2019/2020年同期水平。

25省动力煤终端用户库存和耗煤情况

港口虽有去库,但依然处于近年同期高位。根据CCTD中国煤炭市场网重点监测的数据显示,截至8月5日,北方九港煤炭库存2434万吨,月环比减少90万吨,同比增加467万吨。北港库存虽较前期高点有所回落,但是,依然处于近年来高位。整体来看,港口供应充足,且以长协煤为主,符合电厂采购意愿。

市场看跌情绪蔓延。贸易商原本寄希望于8月上旬终端集中补库,对价格形成支撑,可以有一波小反弹,但是,就目前情况来看,恐怕要落空。加之港口降雨、高温暴晒等天气因素,导致掉卡、自燃等问题普遍,特别是蒙煤更为严重。贸易商挺价待涨情绪几乎一扫而空,普遍悲观,一旦加速出货情绪释放,价格将继续下行。

进口煤价差优势再现,采购需求好转。近日,电厂开始招标8月的进口煤,以低卡为主,目前低卡印尼煤价格优势在100元左右,国内采购积极,在一定程度上抑制对北港的需求。

限价保供政策压力仍存。为贯彻落实全国迎峰度夏能源保供工作电视电话会议精神,切实助力做好能源保供稳价工作,近日,市场监管总局组织3个调查组分别赴山西、内蒙古、陕西开展调查,进一步加强电煤价格监管,明确法律红线,规范电煤价格秩序。并对涉嫌价格违法行为的单位依法立案侦查。

2014至2022年内贸-印尼4000大卡动力煤价差情况

综合来看,需求端不断攀升的日耗是对煤价的最有力支撑,但是,港口高库存、进口煤价格优势凸显带来的竞争、限价保供政策继续深入落实等诸多利空因素,导致贸易商抵抗情绪低迷。短期看,高日耗导致部分电厂补库需求释放,支撑价格阶段性僵持。在此之后,价格恐将继续下探。