消费板块是当前A股市场最适合投资的方向

消费板块是当前A股市场最适合投资的方向

有粉丝提出这样的问题:



我说消费的确定性高,首先是从我们投资者个人对各行业进行分析判断难易的角度来讲的。

消费行业离我们普通投资者距离最近,我们每天都要吃、喝、玩、乐,所以我们对消费行业进行分析判断相比其它行业更加容易。比如爱喝啤酒的人,可能会更清楚当前啤酒行业的现状,爱嗑瓜子的人就比较容易理解瓜子行业的变化。我时常买各种品牌的瓜子,所以对于瓜子行业我就有一些亲身体验。洽洽瓜子看起来也一般,顶多能打个70分。但是,如果和其它品牌的瓜子对比起来,就会发现其它公司的瓜子还不如洽洽,顶多也就打60分。这样横向比较起来就会发现在瓜子这一领域看似普普通通的洽洽居然是最优秀。


其它如新材料、人工智能、光伏等行业离我们投资者的距离就比较远,研究这些行业需要很多的专业知识,取得相关的数据也很困难。我们对这些非消费行业进行调研的难度相对较大,付出同样的时间和精力,我们对它们的行业和公司的判断的准确率就可能会远低于消费行业。


其次,无论是过去几十年还是未来几十年消费行业的发展确定性都是最高。这是由于消费行业的属性和我国经济发展所处的阶段决定的:


1消费是刚需

吃饭、穿衣是刚性需求,人们的消费需求是永远的。所以消费行业永远不用担心没有需求。很多行业时常要担心未来有没有稳定的下游需求。经济周期、技术升级、政策变化等都可能导致本行业产品需求大幅下降甚至全行业亏损。

比如,航运业当世界经济萧条时,远洋贸易大幅减少,全行业可能会连续亏损数年。K12教育因为国家政策的变化而行业崩盘。煤炭行业在未来可能会因为环保问题而发展减速甚至行业萎缩。现在市场上最火热的新能源也可能在几十年后由于行业饱和而不再火热。


消费行业一般比较稳定,特别是与“吃”有关系的行业无论经济好坏对它们的影响都不是很大。人们再穷也得消费米、面、油、盐,这些消费每年都是基本固定的,受经济影响不大。而且是重复性的、终生性的消费。消费行业未来发展的确定性大多数行业都不具备。


2 消费的增长空间很大

人们的消费欲望是没有止境的。人们会一直追求更好、更高级的消费享受。大多数终生买不起宝马,但是却往往会在日常生活里消费若干个“宝马”。以抽烟为例,很多人几十年来抽烟上的消费达到几十万元,足够买一台宝马汽车。抽更好的烟、喝更好的酒、去更好的饭店是很多人的需求。特别是我国居民总体尚处于小康水平,离发达国家的消费水准还有很大的距离。人民群众日益增长的消费需求推动着消费行业在未来几十年甚至上百年不断向前发展。消费行业的巨大增长空间也是很多行业不具备的,比如银行业、建筑、地产、机械、水泥、钢铁等这些处于成熟期的行业的发展空间都远不及消费行业。在我国消费行业是一个高成长、高增长的行业,这也是个100%确定的事情。


3 国家多年来一直在推出各种政策来刺激消费

刺激消费是我国的一项长期国策。通过消费行业的发展来带动国民经济的健康发展是国家大力提倡和努力的方向。在疫情期间多地政府为了刺激消费发放购物券甚至现金,目的就是为了让居民消费,让经济迅速繁荣起来。国家政策助力消费行业的发展这也是非常确定的事情。不少行业都缺少国家对消费行业这么大的扶持力度,有些行业甚至还受到政策的制约。比如国家对传统能源、地产、银行等行业的政策都是有些偏空的。

4 白酒行业在当代行业发展里是一个BUG。

我以前的文章多次提及白酒行业的优点,这里就不赘述了。可见《白酒是A股里的bug !一文讲透白酒行业到底有多牛》文章里面的内容。里面对白酒行业已讲得很明白。


在当前时期投资A股的消费行业具有风险小(市盈偏低)、增长空间大、政策扶持、分析难度低等优点。A股没有任何一个行业能同时拥有这么多优点。比如,当前的新能源行业目前投资风险大(市盈率可能偏高、未来的技术路线有一定不确定性),分析难度高(需要学习大量专业的新能源行业知识和行业阅历),因此新能源行业在投资的确定性上打分要远低于消费行业。


有人会说白酒板块的估值并不低。那我想问下:在同样成长性不错的基础上,投资40倍左右的市盈率的白酒和买入100倍左右市盈率的新能源,哪个风险可能更小些?