概念追踪 | 三部门联合促进扩大汽车消费 行业再获政策加持 建议汽车产业链全面布局(附概念股)

概念追踪 | 三部门联合促进扩大汽车消费 行业再获政策加持 建议汽车产业链全面布局(附概念股)

智通财经APP获悉,11月21日,工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》。其中提出,深挖市场潜能扩大消费需求。进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点。招商证券表示,自上而下看好汽车行业系统性机会,结构性表现方面,新能源、零部件、智能化是2023景气较高细分行业,商用车有望走出底部。结构与趋势并重,全面布局汽车行业。

现行乘用车政策主要包含:1)燃油车2.0升及以下排量且30万元以内乘用车阶段性减半征收购置税;2)新能源乘用车补贴,单车纯电最高1.3万、插混最高0.5万元。华西汽车崔琰团队认为本次工信部发文总体要求为确保2022年四季度平稳收官以及为2023年实现“开门稳”打下坚实基础,结合过去几轮乘用车刺激政策的逐步退坡,明年乘用车政策仍有望接力,实现平稳过渡。

据中汽协发布10月汽车工业产销数据显示,10月汽车产销分别完成259.9万辆和250.5万辆,同比分别增长11.1%和6.9%。受疫情多发散发等影响,终端市场承压,生产供给比9月略有下降。由于车辆购置税减征政策的持续发力,与上年同期相比,产销量仍保持增长势头。1-10月,汽车产销分别完成2224.2万辆和2197.5万辆,同比分别增长7.9%和4.6%。增速较1-9月分别扩大了0.5和0.3个百分点。

其中,10月,新能源汽车产销分别完成76.2万辆和71.4万辆,同比分别增长87.6%和81.7%,市场占有率达到28.5%。1-10月,新能源汽车产销分别完成548.5万辆和528万辆,同比均增长1.1倍,市场占有率达到24%。

在汽车产销仍保持增长势头叠加政策刺激的情况下,汽车产业链有望保持高景气。其中,头部铝压铸企业22年营收净利双高增。华创证券指出,铝压铸公司具备量+价双重强支撑,部分公司有望实现30%以上增长。1)量:预计明年乘用车批发同比+1.7%、其中燃油-17%、新能源+52%,多数铝压铸公司新能源订单在明年具备大幅放量潜力,对冲燃油车业务弱势。2)价:轻量化浪潮已在新能源车领域开启,平均单车用铝量较燃油车高20-30kg,多数铝压铸公司配套新能源车的ASP远远高于传统燃油车,拉动营收实现更大幅度增长,在汽车零部件大类中结构性特征突出。

据市场消息,11月14日,广东鸿图公告拟非公开发行A股募资22亿元用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目等,其背后反映出在新能源车加大铝合金用量的背景下,压铸企业乘势而上的新局面。

据民生证券研报,2022年以来已有21家压铸及压铸模具企业通过非公发、可转债等方式募资,募资总额超240亿元,其中爱柯迪、文灿股份、广东鸿图2022年分别募资15.7/28.2/22亿元,据公司公告披露,项目投产后爱柯迪、广东鸿图2022年新增产能分别为3710/500万套。民生证券表示,以上有望推动后地板下一代大型一体化压铸件产品落地,一体化压铸东风已至。

铝合金市场方面,工信部《节能与新能源技术路线图》提出我国2025/2030年单车用铝量目标为250kg/辆和350kg/辆。铝合金市场顺势发展,民生证券预计2025年国内汽车用铝量有望达653万吨,铝合金市场规模有望达2610亿元。

投资机会,民生证券持续推荐乘用车板块,推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车;新一轮汽车周期智能化为核心,建议超配线控底盘龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团,建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利。智能化有望接力电动化成为行业资本开支的主要方向,座舱电子赛道推荐域控制器核心公司德赛西威和经纬恒润,建议关注均胜电子和华阳集团,推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达,以及传统内外饰智能化升级的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。关注华为智选车及安徽产业链相关标的光洋股份、瑞鹄模具、飞龙股份和华依科技。

相关概念股:

广东鸿图(002101.SZ):公司已从汽车零部件压铸业务发展成目前的四大板块业务——压铸板块、内外饰板块、专用车板块和投资板块。公司是华南地区规模最大的精密铝合金压铸专业企业,产品主要面向汽车、通讯、电梯、机电等行业的铝合金、镁合金压铸件。

旭升集团(603305.SH):公司同时拓展户储铝部件及消费铝瓶项目,将于4Q22开始量产。

文灿股份(603348.SH):公司已获得一体化结构件后地板、前总成、上车身一体化项目定点,将于今年和明年陆续量产,增量带动下华创证券预计23年营收69亿/+30%。

银轮股份(002126.SZ):公司围绕“1+4+N”的新能源热管理产品序列布局,获得北美电动车企、国内新势力及头部自主车企大量订单,当前新能源收入占比20%,华创证券预计23年36%,23年营收106亿/+27%。