华为“备胎”所不能承受的重量---EDA
来源：半导体风向标
何为EDA？
工欲善其事，必先利其器。现今的芯片设计已经达到亿门级集成度，即便经验最丰富的设计工程师也无法凭手工完成。在芯片设计过程中，仿真验证是十分重要的一个环节，以确保芯片进入流片生产环节前符合预期设计性能要求。
专门为芯片设计工程师提供仿真和验证工具的EDA细分行业是整个半导体行业生态链中最上游，最高端的节点。
全球EDA市场基本上被三家公司霸占：Cadence、Synopsys和Mentor Graphics
其中规模最小的Mentor Graphics已经被西门子收购。经过30多年的行业发展和市场竞争，这三家主要的EDA供应商各有自己的独特优势，在全球半导体技术和市场的动态变化中保持相对平衡的格局。
三大EDA供应商都能提供全套的芯片设计解决方案，包括模拟、数字前端、后端、DFT、Signoff等一整套设计工具。Cadence的强项在于模拟和混合信号的模拟仿真和版图设计，但其Signoff的工具偏弱。Synopsys的优势在于数字前端、数字后端和PTsignoff，而Mentor的优势是Calibre signoff和DFT。
此外，Candence和Synopsys还提供IP授权（硬核和软核），这对中小规模的设计公司很具吸引力。授权的IP通常有memory、Serdes和Power management之类的研发成本或门槛相对较高的硬核。
Cadence（纳斯达克股票代码：CDNS）
2019年第一季度业绩电话会议2019年4月22日美国东部时间下午5点
公司参与者
IR Lindstrom - IR高级组长
Lip-Bu Tan - 首席执行官
John Wall - 高级副总裁兼首席财务官
Lip-Bu Tan
公司在2019年第一季度取得了出色的经营业绩，在我们的产品线中实现了11％的同比收入增长和32％的非GAAP营业利润率以及广泛的实力。因此，我们正在增加对今年的展望。
虽然整体宏观环境存在一些不确定性，但我们对继续推动强大设计活动的多种趋势充满信心。除了AI和5G等技术趋势之外，设计活动还受到工作负载特定计算，系统公司构建定制芯片，新芯片初创公司以及汽车，航空航天，医疗和其他工业应用等行业数字化转型的推动。
我们的业务是硅开发的关键任务，这是我们设计活动的基石。正如我们所说，我们的系统设计支持或SDE战略推动了我们的核心EDA和IP业务的增长，拓宽了我们在系统公司和目标垂直领域的影响力，并指导我们扩展到更新的邻近区域。
今天我想强调它的下一阶段，我们称之为智能系统设计。该战略的基础仍然是通过我们的核心EDA和IP业务提供卓越的设计。此外，我们正在建立我们在计算软件方面的核心竞争力，以扩展到两个新领域，即我们正在扩展到新系统领域的系统创新;我们的智能系统设计战略将使我们能够为客户提供更多的功能和价值，同时在未来五年内我们目前的总市场从约100亿美元扩展到估计300亿美元。
我们最近在系统创新领域的一些活动，我们在第一季度宣布了与Green Hills Software的战略合作伙伴关系，这为估计超过30亿美元的嵌入式系统，安全和安全空间开辟了新的机会。
本月早些时候，我们通过推出第一款产品Clarity3D Solver（一种用于电磁场仿真的下一代解决方案），进入系统分析市场，估计可获得45亿美元的总可寻址市场机会。Clarity是一款真正的3D解算器，可提供高达10倍的模拟性能，同时几乎无限的容量，同时不会影响精度。Clarity使用最先进的分布式多处理技术，使其针对云和内部部署分布式计算进行了独特优化，并得到了Teradyne和HiSilicon的认可。
转向我们的核心业务。我们的数字输入和签收业务实现了12％的同比收入增长，这得益于新客户的强劲采用以及现有客户在高级节点上的扩散。到目前为止，已有超过100种7纳米设计使用我们的数字解决方案进行了录制，并且正在使用我们的解决方案进行多种5纳米设计。
我们的硬件辅助验证产品是我们验证套件的重要组成部分。我们的旗舰仿真平台Palladium Z1增加了两个正在进行机器学习设计的新客户，包括SambaNova Systems。我们还有13个重复订单，其中包括三个重要的扩展，其中一个是亚马逊公司Annapurna Labs。
我们的Protium S1原型开发平台支持早期软件开发，还增加了两个新客户，并收到了七个重复订单。钯云继续保持稳定的势头，现在有超过10个客户，其中有几个已经重复订单。
我们的知识产权业务也实现了两位数的同比增长。Tensilica继续赢得汽车，消费和监控领域的机器学习，视觉和音频应用插座，在本季度增加了8个新客户。
在设计IP领域，我们新的112 gig长距离SerDes IP被一家大型半导体公司采用，我们推出了业界首款完全经过硅验证的LPDDR5解决方案。
正如我之前所说，我们的战略拓宽了我们在系统公司和目标纵向领域的影响力。我们最成功的目标垂直行业之一是航空航天和国防，我们最近宣布与Northrop Grumman合作，我们的EDA，IP解决方案支持缩短的产品开发周期和先进的节点流片。
最后，我想强调新的公司 CloudBurst平台，这是我们的云产品组合的最新成员，它扩展了我们在EDA中的云领导地位，并为客户提供非常引人注目的生产力，灵活性和可扩展性优势。CloudBurst支持混合云环境，是满足高峰需求的理想选择。它可以在AWS或Azure云环境中快速轻松地访问预安装的Cadence设计工具。Barefoot Networks使用它来在其7纳米网络芯片上运行Cadence Tempus Timing Signoff Solution，实现10倍的生产力提升。
John Wall
公司在第一季度的所有业务部门实现了广泛的增长，硬件和IP的需求超出了我们原先的预期。第一季度的收入，运营利润和运营现金都很强劲，随着硬件和IP已经成为我们整体业务的一个重要部分，我们的经常性收入组合百分比现在已经达到了80以上。现在让我们来看看从损益开始的第一季度的关键结果。
总收入为5.77亿美元。非美国通用会计准则营业利润率为32％。GAAP每股收益为0.43美元，而非GAAP每股收益为0.54美元。
转向资产负债表和现金流量。截至季末，现金总额为5.39亿美元，而未偿还债务的本金额为4亿美元。第一季度的运营现金流为1.85亿美元。DSO是42天。在第一季度，我们回购了8100万美元的我公司股票。
对于第二季度，我们预计会有以下结果：收入在5.75亿美元至5.85亿美元之间; 非美国通用会计准则营业利润率在31％至32％之间; GAAP每股收益在0.34美元至0.36美元之间; 和非GAAP每股收益在$.052到$.054之间。
我们对2019财年的最新指导如下：收入在23.05亿美元至23.35亿美元之间; 非美国通用会计准则营业利润率约为31％; GAAP每股盈利在1.39美元至1.47美元之间; 非GAAP每股盈利在2.04美元至2.12美元之间; 经营现金流量在6.65亿美元至7.05亿美元之间; 今年，我们预计将使用约50％的自由现金流来回购我们公司的股票。
总之，我对第一季度的表现感到满意。我们取得了强劲的经营业绩，其中收入增长率为11％，非GAAP基础上营业利润率为32％，本季度运营现金为1.85亿美元。
考虑到我们今年的修订前景，我很高兴看到营业收入的改善持续流入现金，这可以从我们今年的经营现金流指引的增加中看出。
问答环节
Q
[技术难度]对您进军基于电磁的求解器的系统分析市场，显然有很多解决方案可以在那里推出，以便为该市场提供完整的投资组合。所以，只是想知道你打算如何积极地追逐那个市场。你会追求它的机械和静态方面，以及更多以电子为中心的求解器吗？您对该市场的真实感觉是怎样的？
A
这是关于我们宣布的3D解算器。第一个产品澄清（原文如此）[Clarity]是一个真正的3D解算器，是用于电磁场仿真的下一代解决方案。这是我们第一次进入系统分析。显然，我们还有其他产品正在开发中。我们看看我们在计算软件中的核心竞争力，这就是我们的EDA背景，以及我们的3D，我们的一些组装技术。这种组合为我们提供了一个非常独特的机会来真正推动下一代的颠覆性发展; 这就是为什么我们可以声称它的性能高达之前的10倍。这会非常匹配云技术我们可以真正开发真正的下一代，以针对云和内部部署分布式计算进行独特优化，便于我们提供独特的功能。并保持关注，我们将有更多的产品出现。
Q
在最后一次收益电话会议中，您引用了一个大型半导体客户，您提到您非常积极地提升您的AE招聘以支持该客户。因此，鉴于您已经给了我们一些关于该客户的费用方面的暗示，您是否愿意对您的收入预期说出任何意见，例如您可能期望从该客户产生增量收入，无论是今年，明年还是你可以给予的任何细节？
A
正如我在上一次财报电话会议上提到的那样，这是一次突破性和广泛的胜利。这是与这个客户合作的早期阶段，以扩大我们的参与范围。它涵盖了我们所有不同的工具。很明显，我们所知道的一切都已纳入我们今年的指导。但总的来说，显然要支持一个非常重要的客户，我们必须建立我们的AE和研发支持，并真正扩展到各个要求。
Q
在您的评论中，您确实谈到了环境中存在的一些不确定因素，考虑到您的一些传统半导体客户提出的问题。我只是有点好奇，在某些程度上，你们在节拍和加注方面继续做得比预期更好，你认为你的业务是什么让你能够逆转这些趋势？这只是你解决非传统客户的能力吗？也许你可以帮助我们让我们了解为什么你似乎在克服一些不确定性趋势？
A
我认为我们都知道市场、地缘政治以及汽车和其他行业某些部门的放缓。但是，我们尤其对人工智能，以及5G和自动驾驶，以及工业优势感到兴奋。因为我们正在进入大数据环境，所有这些都与数据和数据分析有关。因此，在某种程度上，它正在推动对半导体的许多新要求。其中一个，我提到了特定的工作负载，或者你称之为特定领域的流程计算，通用CPU，GPU，这些之前都是很好的。但是现在，工作量已经发生了变化。所以，我们称之为特定工作负载，更多应用相关。而且这不仅推动了计算，也推动了存储中有一些新的创新; 有一个新的存储创新，NVME控制器，存储器的分解，以及你需要的大量海量数据去分解存储和网络。此外，另一部分是能够扩展的高速连接以及超大规模所需的连接速度。所以，这一切都将推动一项非常强大的设计活动，我们正处于其中。我们已准备好抓住这一点。这就是从我们的观点来看，设计活动大幅增加的原因。
Q
这可能只是作为财务第二季度和整个财政年度的运营保证金指引的后续行动。这与你在第一财季刚刚提出的情况略有下降。这只不过是新北美大客户入职的费用吗？您是否可以谈谈其他一些观点，并且可能会在整个财政年度的利润率下降到什么样的收入增加？
A
在这一年，我们的年度业绩增长将在7月份生效，所以这影响了今年下半年。当然，在这一年中，我们正在投资研发和现场资源，以支持市场塑造客户的解决方案的扩散。
Q
这是关于经营利润率的长期目标的问题。我知道你们在历史上谈了30％。但你们连续四个季度都超过了这个数字。而且我想知道你们是否可以提供一些关于你认为可以在三到五年内发生什么的高水平评论？其次，我在你准备好的评论中注意到，你们现在把中国变成了独立的市场。似乎那里的数字有更多的波动性。我的意思是，过去有8％的收入，但之后是13％; 在十二月，现在又回落到10％。所以，也许你可以谈谈为什么你们现在将中国作为一个单独的市场进行披露。
A
我的意思是，就分别召集中国而言，是的，你会看到CFO评论和我们的的区域收入。一般来说，收入百分比的任何不稳定性可能都是由我们的IP和硬件业务引起的。那将使我们的IP和硬件收入通常比我们的其他业务更加笨重。
关于你的第一个问题，我们现在还没准备好制定长期目标。我们一直在研究如何提高运营绩效。你提到，为什么我们未来三年都没有获得收益。如果你看一下更长的时间段并比较我们目前的2019年指导，让我们说2016年的结果，你就可以看到我们近年来能够扩展业务。
A
如果你看2016年的历史，超过8％; 然后，2017年，约9％; 而去年则低于10％，而今年为10％。总的来说，我们在中国做得很好。显然，中国非常致力于打造国内半导体产业。他们正在取得很大进步。我们有能力支持中国，我们希望成为他们值得信赖的合作伙伴。
Q
关于你现在所说的智能系统设计策略。在过去几年中，您可能做过的最重要的事情，尤其是数字化，可能是在整个产品组合中使用通用数据模型来追求并行架构，这显然对数字工具有所帮助侧。问题是，就新的智能系统设计目标而言，该新平台的最后几年该平台或架构的可扩展性或可扩展性如何，或者您需要在投资组合中插入一些额外的返工或新技术。在任何情况下，您还有什么额外的机会来进一步整合这些工具？
A
我认为智能系统设计，它分为三个部分。一个是卓越的设计，这是我们的核心EDA和IP。因此，我们非常注重激光，确保我们的基础坚实，我们是每个类别中最好的工具。我们对数字和签收行业感到高兴，我们在上个季度增长了12％。显然，我们将继续在新客户中取得成功，然后立即在最先进节点的一些现有客户的一些扩散中，在七到五年，我们继续推进3纳米技术。
然后，我们继续讨论转向系统领域的系统创新。正如我之前提到的，我们发现在我们的核心竞争力和计算软件中，它可以扩展到系统级别。因此，我认为进入先行者，基本上是嵌入式系统，安全和安全空间; 我们对与之建立战略伙伴关系感到非常高兴。所以，我们开始进入那个领域，这是我们兴奋的大约30亿美元的市场。接下来我们要看的是整个系统，我们称之为分析空间，大约45亿美元，它能够提供云支持和可扩展性并利用我们的力量应用，因为如果您还记得，我们还拥有PCB业务和3D技术，以便我们可以真正应用进入这个3D解算器，这是EM电磁场模拟领域的一个开端。这是一个45亿美元的巨大市场，客户喜欢它。到目前为止，我们的潜在客户的初步反馈，我们也强调我支持我们的方法，然后看到性能的好处。
最后，我们将使用人工智能和机器学习将其用于普遍的智能，基本上，我们将应用于内部和外部。在内部，基本上使用AI，机器学习在EDA工具方面推动所有产品线的性能改进，生产力和性能改进。我们已经看到了重大改进。然后，我们还与我们的主要客户合作，并使用AI来优化流程和方法，以便客户能够真正推动性能和机器学习，深度学习和其他应用程序。
Q
在地理上，日本有一些有趣的趋势，多年来，正如你所知，它在整个EDA方面相当薄弱并且失去了份额。但是对于你来说，你现在已经看到日本连续几个季度的连续改善和日本的季度和后续12个基础上的同比改善。因此问题是，您是否开始重新定向或增加您在日本的投资，并通过销售或AE或其他任何方式维持这种增长？
A
我认为，日本对我们来说是重要的市场。日本的几个地区非常强大，例如汽车，它们非常强大。而且，我之前提到了边缘工业物联网，即微控制器。并且有很多控制器收集数据。而且，整个视频监控，消费者相关领域以及AI机器学习都可以在其中发挥作用。所以，我认为，这是一个非常重要的市场，然后他们正在恢复得非常好。我们与一些关键客户密切合作，我们希望他们成为未来值得信赖的合作伙伴。
Q
看看本季度两个领域的优异表现，IP和硬件，这通常是两个更不稳定的收入领域。那么，是什么让你有信心将全年指南提升到本季度以上的上行空间？基于时间的许可证是否存在于您的想法之前，或者管道建设比您想象的更好？
A
首先，我强调我们的产品线是一个非常广泛的优势。尽管如此，我们突出了硬件，我们突出了IP，我们也突出了数字增长112％。另一部分对我们来说也非常令人兴奋的是定制和系统连接区域以及8％以上的良好增长。这就是为什么我们投资整个系统分析是这个模拟定制互连系统级别的一部分。因此，我认为总的来说，我想说它是全面的，然后是一些新开发的新产品，而且我们已经在今年的指导中加入了这些产品。
A
是的，我们对IP的Q1性能非常满意，但当然IP很不稳定，可能会对2018年第一季度的更好比较带来好处。在硬件方面，我们的功能验证收入在2018年的高速增长。我们预计2019年的功能验证收入将与去年同期基本持平。随着Q1落后于我们并且对硬件管道的可见性更高，我们现在预计我们的功能验证部分会有适度的增长，尽管比较困难。我们看到第一季度我们的硬件产品需求增加，我们预计将持续到第二季度。
Q
你说未来几年300亿美元的TAM，以及你过去看到的100亿美元的扩张。你能说说认为增量20%的原因吗？其次，显然其中一部分将是几周前宣布的Clarity 3D解算器。你认为什么是主要的？看到这个Clarity 3D解算器的主要竞争对手吗？谢谢。
A
这是公司非常重要的焦点之一。所以，这就是为什么我们采用这种策略，我们称之为智能系统设计。首先，我们的基础在设计方面继续保持优势，我们所有的EDA工具继续推动半导体公司和系统公司的发展，以推动差异化。第二部分，我们开始解决的是系统创新。显然，我们面前的机会就是整个嵌入式系统，安全性和安全性，我们与Green Hills的合作伙伴关系是我们战略的重要组成部分。现在，我们开始进入系统分析空间和嵌入式空间，大约30亿，然后市场系统分析约45亿。所以，我认为总体而言，我们将继续保持前进，保持关注，并且随着时间的推移，我们将为您突出我们取得的一些成功。
在竞争方面，在系统分析中，有一些更传统的解决方案。随着时间的推移，客户需要增加系统复杂性，并且运输更少的方法和更多的模拟，然后更大的设计，这将需要需要更多容量和更高性能的解决方案。这将在算法，专业知识和分配多处理能力的方法方面发挥我们的优势。因此，我认为这些是我们真正找到了一个独特的机会，我们必须在这个市场中发挥的独特资格。
Q
2019年上半年指导假设增长11.7％，然后下半年减少到6.7％。感谢您对更新的硬件前景的评论。但是，2019年的指导仍然保守吗？
A
我们所知道的一切都在我们的指导下。你是对的，与下半年相比，上半场确实看起来很平淡。这主要是因为功能验证，包括软件和硬件产品。但是，这非常简陋，我们对第二季度需求的可见度看起来不错。Q4是一个非常难媲美的。
Q
好的。然后就本季度的IP收入而言，我的意思是，你们确实发布了强劲的季度业绩。对于全年来说，我们应该如何看待知识产权整体增长？
A
我们对第一季度的IP结果非常满意。但是，与2018年第一季度相比，第一季度的知识产权得益于相对简单的比较。我们并未指导各个产品组，但我们对第一季度的IP结果非常满意。
A
是的，我们有点积极的一件事是Tensilica，机器学习，视觉，音频以及汽车消费者监控的普及。我们增加了8个新客户。在设计IP方面，显然，我们拥有112 gig长距离SerDes IP，这是超大规模基础设施的必备条件。我们刚刚开始，我们很高兴，大型半导体公司采用它，还有更多来接受调整，我们将为您提供更多更新。
Q
可能要在指导方面说清，有一点可以改变的是已经确认的收入，估计是随着时间推移而来的，可收入的收入是说它是新的指导，它是85％到与之前约90％相比，90％是硬件产品的主要增量，这是你看到Q2需求的一种方式。这也许是原因吗？
A
是的。我们的前期收入主要来自两个主要来源，IP和功能验证组的硬件部分。对更好的功能验证增长的期望直接导致我们对经常性收入组合的前景的修订。我们现在预计2019年会有80的高位。
Q
这个问题与您的云产品相关联。在过去，您的客户喜欢混合和匹配流程的不同部分。当你迁移到云时，特别是当你开始在云中进行设计时，我的问题是，工具是否仍然可以像之前的要求一样轻松匹配？如果没有，这是否意味着潜在的工具可能更具粘性，或者您不希望工作流程发生任何变化，这是他们在供应商方面的管理方式？
A
Cadence Cloud不会改变我们的业务模式，它只是为我们的客户提供了另一种优化Cadence工具投资的方法。我们并不期望客户如何使用我们的工具。
A
在某种程度上，我们尝试通过迁移到云来提高客户的性能和生产力，以便您可以解决峰值负载，并且可以将分发服务器与云基础架构提供的无限服务器并行，这是巨大的价值给我们的客户。
Q
就像对此的后续行动一样。您是否会说当您看到未来云计算的采用时，您是否会期望大部分云计算用于不利容量，就像您从现有客户那里提到的那样可能会减少对自己基础架构的投资，或者您是否认为新客户，系统公司甚至创业公司将来会占更大比例的采用率吗？
A
这真的取决于客户。他们可以使用混合，使用内部部署，并通过云解决峰值负载或他们想从头开始，一些初创公司，他们希望全部是云技术，我们也对此持开放态度。所以我认为有很多不同的模型。我们基本上希望将它提供给我们的客户，无论他们选择什么，并确保它是安全的，并确保可以提高他们的性能和生产力，这是我们使用云的主要驱动力，然后基本上我们支持他们和他们客户管理，使用Cadence管理或Palladium Cloud。